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公司金融重要公式整理 会计报表部分： 资产三负债+所有者权益；资产-负债三所有者权益； 收入-费用三利润；净营运资本=流动资 产-流动负债； 企业现金流量=经营性现金流量-资本性支出-净营运资本的增加；经营性现金流量=息税前利 润（EBIT） +折旧-当期税款； 资本性支出=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折 旧；向债权人支付的现金流量=支付的利息-净新借入额=支付的利息-（期末长期债务-期 初长期债务）；向股东支付的现金流量=支付的股利-权益筹资净额=支付的股利-（发行的 股票-回收的股票）； 资产的现金流量（企业现金流量）=流向债权人的现金流量+流向权益投资者的现金流 量； 报表分析部分： 短期偿债能力（流动性）： 流动比率=流动资产/流动负债； 速动比率（酸性实验）=（流动资产-存货）/流动负债； 现金比率=现金/流动负债； 长期偿债能力（财务杠杆）： 负债比率=总负债/总资产；负债权益比=总负债/总权益；权益乘数=总资产/总权益；利息倍 数=息税前利润（EBIT） /利息； 现金对利息的保障倍数=（EBIT+折旧和摊销）/利 息；EBITDA=EBIT+折旧和摊销； 运营能力（周转率）： 存货周转率=产品销售成本/存货；存货周转天数=365/存货周转率；应收账款周转率=销售额 /应收账款；应收账款周转天数=365/应收账款周转率；总资产周转率=销售额/总资 盈利能力： 销售利润率=净利润/销售额；息税、折旧及摊销前利润率=EDITDA/销售额；资产收益率 （ROA）=净利润/总资产；权益收益率（ROE）=净利润/总权益； 市场价值度量： 每股收益（EPS）=净利润/发行在外的股份数（普通股股份数）； 每股股利=股利/发行在外 的股份数；市盈率=每股价格/每股收益；市值面值比=每股市场价值/每股账面价值；每股 账面价值=总权益/发行在外的股份数； 公司市值=每股股价X发行在外的股份数； 企业价值（刖）=公司市值+有息负债的市值（可用账面值做替代）-现金； 企业价值乘数 =EV/EBITDA； 杜邦恒等式： 权益收益率（ROE）=净利润销售额X销售额总资产X总资产总权益； ROE=销售利润率（经营效率）X总资产周转率（资产运用效率）X权益乘数（财务杠杆）； ROE=ROAX权益乘数=ROAX （1+负债权益比）； 财务模型部分： 股利支付率=现金股利/净利润； 留存比率（利润再投资率）=留存收益的增加额/净利润； 留存比率=1 -股利支付率；资本密 集率=总资产/销售额； 外部融资需求（EFN）=资产销售额XA?销售额-自发增长的负债销售额X △销售额-销售利润率 PMX预计销售额X （1-股利支付率d）,其中，自发增长的负债指会自发地随销售额上下变动 的负债，一般为应付账款。内部增长率=ROAXbl-ROAXb, b为留存比率；可持续增长率 =ROEXbl - ROEXb； 估值与资本预算部分： 投资的净现值（NPV）=-成本+PV （现值）； 单期投资：现值（PV） = Cll+r, Cl是一期后 的现金流，r是适用的利率； 多期投资： 终值（FV） =C0X （1+r） T, CO是期初的投资金 额，r是利息率，T为时期数； 现值（PV） =CT（l+r）T, CT是T期的现金流，r是适用的利 率； NPV= -CO+ECi （1+r） iTi=l； 实际年利率（EAR） = （1+rm） in- 1, m 为一年按复利 计息次数； 多年期复利：终值（FV） =C0X （1+rni） niT 连续复利：终值（FV） =C0XerT； 简化公式： 永续年金：PV=Cr； （C为每年支付的利息） 永续增长年金：PV=Cr- g； （C为每年支付的利 息,g 为每期的增长率） 年金：PV=C[lr- lr （1+r） T] ； FV=C[ （1+r） Tr- lr]； 增长年金:PV=C[1 - （l+gl+r）Tr- g]；年金系数=ArT= 1- 1 （1+r） Tr； 内部收益率（IRR）:使得NPV为0的折现率R。 盈利指数（PI）=初始投资所带来的后续现金流量的现值/初始投资。 利率与债券部分 债券价值=CX[l-l/(l+r)T]/r+F/(l+r)T=票面利息的价值+面值的价值； 其中，F为到期日 支付的面值，C为每期支付的股利，r为每期的收益率，T为距到期日的时间。 公式：1+名义利率1^=(1+实际利率r) X (1+通货膨胀率h)； 股票部分 P0=￡Divt(l+R)l8t=l；其中，Div指(第I)年末支付的股利，R是股票的近似折现 率，P0指当前愿意为股票支付的价格。 零增长(股利不变)：PO=DivR 固定增长(股利以g的速度增长)：PO=DivR- g 下一年的盈利=本年盈利+本年留存收益