第四章风险与不确定性分析.pptx

第四章  风险与不确定性分析;;;;1.线形盈亏平衡分析;盈亏平衡点（BEP）;2.基本公式;;3.盈亏平衡分析的应用; 经营安全率一般不应小于25% ；即平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%。;;;;;;;;;;;;;; §3 风险分析;;;;;; 当变量可能值为有限个数，这种随机变量称为离散随机变量，其概率密度为间断函数。在此分布下指标期望值为：; 当一个变量的取值范围为一个区间，这种变量称为连续变量，其概率密度分布为连续函数。 ;;;;;;;;;;;②正态分布随机变量的蒙特卡洛模拟; 随机数（RN）作???随机变量累积概率的随机值，设RN—随机数，RNm—最大随机数;§3 风险分析;§3 风险分析;§3 风险分析;§3 风险分析;;;;四、风险管理的步骤 ;;;;（1）风险回避;;;;;;【例4-1】 某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元,售价为150元,年固定成本为120万元.问该厂最低年产量和最低年销售额是多少?若该产量达到设计生产能力30000件,平衡点的生产能力利用率是多少?每年可获利多少?假如再扩建一条生产线,每年增加固定成本40万元,但可降低单位变动成本30元,市场产品售价下降10%,问该扩建方案是否可行?销售税金忽略不计.;(5)扩建方案分析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。扩建后盈利B=30000 × (135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。;【例4-2】某企业投产以后,它的年固定成本为66000元，单位变动成本为28元，销售价格为55元，每多生产一件产品，单位变动成本下降0.001元，售价下降0.0035元，求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。;（2）求最大利润时的产量 由B=R－C得：;【例4-3】：某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产值。试就项目寿命期分析两方案的临点。;;;用现值方程求内部收益率：;;;;令n=2得：;;;;;;;【例4-8】某项目初始投资150万元，投资当年获益，寿命估计为12年到16年，均匀分布，年净收益为正态分布，期望值为25万元，标准差为3万元，试用模拟法描述该方案的内部收益率的概率分布。 ;;;;;;;