财务管理——理论及应用习题答案及解析.doc

. . PAGE . .word.zl. 第1章 导 论 单项选择题 1．参考答案：C 答案解析：纯粹利率是无风险无通货膨账条件下的社会平均资金利润率。国库券的风险很小，在没有通货膨胀时，可以视为纯粹利率。 2．参考答案：B 答案解析：财务管理的目标是股东财富最大化，股票价格代表了股东财富，股价的上下直接取决于投资报酬率和风险。而投资工程、资本构造和股利政策是影响股价的间接因素。 3．参考答案：D 答案解析：每股利润最大化认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益〔或权益资本净利率〕来概括企业的财务目标，以防止“利润最大化〞目标的缺点。 4．参考答案：C 答案解析：此题的主要考核点是企业相关利益者，即股东、经营者、债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标，就必须管理好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。 5．参考答案：A 答案解析： 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。因此选项A错误。 6．参考答案：C 答案解析：企业相关利益者即股东、经营者与债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标，就必须协调好股东、经营者与债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。 7．参考答案：A 答案解析： 盈利企业也可能由于抽出过多资金而发生临时的资金流转困难。因此选项A不正确。 8．参考答案：A 答案解析：利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率，因此只有A选项平均利润率不属于利率的组成局部。 9．参考答案：A 答案解析：准确的财务目标定位是股东财富最大化，即股东权益的市场增加值最大化。由于利率的变动，债务的增加值不为零。因此，股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值最大化，更不同于企业市场价值最大化或权益市场价值最大化。 10．参考答案：B 答案解析：B属于投资活动。 11．参考答案：A 答案解析：此题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使企业财富最大化，经营者那么追求报酬、闲暇和防止风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。 12．参考答案：B 答案解析：财务管理的工作环节包括财务规划和预测、财务决策、财务预算和财务分析、业绩评价与鼓励，其中财务决策是核心环节。财务预测是为财务决策效劳的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 13．参考答案：AC 答案解析：影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于法律环境的容。 14．参考答案：D 答案解析：企业价值最大化反映了企业潜在或预期的获利能力，但是不能直接反映当前的获利水平。 15．参考答案：A 答案解析：所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。选项A属于道德风险，选项BCD均属于逆向选择。 多项选择题 1．参考答案：AC 答案解析：任要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当重的现金短缺情况，所以A正确；亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去，当企业需要重置固定资产时，财务主管的惟一出路就是设法借，然而这种法只能解决一时的问题，它增加了以后年度的现金支出，会进一步增加企业的亏损，所以B错误；亏损额大于折旧额的企业，是濒临破产的企业，这类企业不从外部补充现金将很快破产，然而这类企业寻找资金来源是很困难的，所以如不能在短期扭亏为盈，应尽快关闭，即C正确；通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购置力被永久地“蚕食〞了，所以D错误。 2．参考答案：ABCD 答案解析：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率＝无风险报酬率＋风险附加率，也就是说：无风险报酬率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率，而纯粹利率的上下受平均资金利润率、资金供求关系和宏观调控的影响，所以，答案为ABCD。 3．参考答案：CD 答案解析：经营活动产生的现金取决于销售收入和本钱费用。 4．参考答案：ABCD 答案解析：利润最大化观点的缺陷包括：〔1〕没有考虑利润的取