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“中金所杯”历届部分试题解析1 历届试题解析1 一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。 1. 某投资者初始资金50万，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（ ）。 A、6000 B、4578.8 C、4687.5 D、5250.0 试题解析：主要考察风险度的概念。见《期货及衍生品基础》第92页中风险度 的概念，得知风险度计算公式为： 价格最后上升数值为。则有如下计算公式为： 。因此，假定期货 ； ；从而得到 ,最后计算得到 答案：D 。因此该题选择D。 2. 投资者拟买入1手IF1505合约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6点。如果前一成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（ ）。 A、3449.2 B、3453 C、3449.4 D、3449.6 试题解析：主要考察限价指令定义。限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖方报价实现成交。题目中卖方报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。 答案：D 3. 某基金公司10月20日持有股票组合9亿元，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此时的权益为（ ）。 A、8.10亿元 B、8.28亿元 C、8.82亿元 D、8.85亿元 试题解析：主要考察股指期货套保计算。股票现货头寸计算：股票组合下跌10%，因此有股票组合市值为： ；期货头寸计算： 。从而得到该基金公司投资者组合价值 为：8.1亿+7200万=8.82亿。 答案：C 4. 当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度要（ ）指数衡量的整个市场。 A、高于 B、低于 C、等于 D、不低于 试题解析：主要考察β基础知识。该知识点在《股指期货》第十章节第272页有所提及。主要内容如下：β作为衡量证券 相对风险的指标，在资产管理的应用中有非常重要的地位。β大于1的证券意味着风险大于市场投资组合型的风险，收益也相对较高，被称为进攻型证券。 答案：A 5. 如果一个股票组合由n只股票组成，第i只股票的资金比例为Xi(X1+X2+??+Xn=1)，βi为第i只股票的β系数，则该股票组合的β系数为（ ）。 A、β1+β2+??+βn B、X1β1+X2β2+??+Xnβn C、(X1β1+X2β2+??+Xnβn)/n D、(β1+β2+??+βn)/n 试题解析：主要考察β组合特性。该知识点在《股指期货》第十章节第273页案例中有所提及。计算投资组合的比。 答案：B 值公式为：，其中为资金权重占 6. 目前A股市场的现金分红主要集中在每年5至6月份，受此影响，在2021年4月29日，沪深300指数与IF1606合约价格可能会呈现的特点是（ ）。 A、沪深300指数与IF1606将同时处在高位 B、沪深300指数与IF1606将同时处在低位 C、IF1606合约较现货升水 D、IF1606合约较现货贴水 试题解析：主要考察现金红利对期货价格的影响。见《期货及衍生品分析与应用》第二章节衍生品定价中，期货理论价格为： 。比较与可 见，在现金红利较多的情况下，IF1606合约较现货贴水可能性较大。 答案：D 7. A投资者买入