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转型面临阵痛,基本面拐点或将出现6
买量竞争从渠道转向内容和创意竞争,公司优势保持 6
转型阵痛叠加产品周期,业绩增速降至低点 8
基本盘优势稳固,维持MMOARPG 头部地位 12
发行端:买量发行实力强大,竞争加大优势不减 12
研发端:数值型产品优势突出,创新能力和研发效率高 17
自研能力进步显著,多元化品类扩张卓有成效22
发行端:打造发行平台,代理模式积累发行运营经验 22
研发端:研发转型进步显著,自研优质产品表现可期 23
出海收入高速增长,海外市场大有可为28
盈利预测29
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