2015中级会计职称《财务管理》：杠杆系数简化公式的推导过程.pdfVIP

/ 2015 中级会计职称《财务管理》：杠杆系数简化公式的推导过程 1、经营杠杆系数表达式DOL＝M/ （M－F）的推导过程：根据定义可知，经营杠杆系数＝息税前利润变动率 /产销业务量变动率＝（Δ EBIT/ EBIT1）/ （Δ Q/ Q1） EBIT1＝Q1 （P－Vc）－F EBIT2＝Q2 （P－Vc）－FΔ EBIT/ EBIT1＝｛[Q2 （P－Vc）－F]－[Q1 （P－Vc）－ F]｝/[Q1 （P－Vc）－F]＝[（Q2－Q1）（P－Vc）]/[Q1 （P－Vc）－F]而△Q/Q＝ （Q2－Q1）/Q1 所以 （△EBIT/EBIT1） / （△Q/ Q1） ＝Q1 （P－Vc）/[Q1 （P－Vc）－F]＝原来的边际贡献/ （原来的边际贡献－F） ＝M/ （M－F） 即：经营杠杆系数DOL＝M/ （M－F） 显然，根据这个推导过程可知公式中的销售量指的是变化前（基期）的销售量。 2、财务杠杆系数表达式DFL＝EBIT/ （EBIT－I）的推导过程：根据定义可知，财务杠杆系数＝普通股每股 利润变动率/息税前利润变动率＝（△EPS/EPS）/