业绩评价与管理.pptxVIP

业绩评价与管理;课程目标与要求;一、公司的目标;;企业增值的实质：账面值，还是EVA？;Ohlson(1995)模型的推导;;以利润E为目标？还是ROE？;中国公司现有的业绩评价方法;传统财务管理的误区——实例四川长虹;;通化金马案例—短期行为;通化金马案例—短期行为后果;哈投股份（600864）业绩与CEO报酬;绩效标准的比较;;基于EVA的标准;一个案例;资产负债表;;;经济利润对会计利润;运用EVA考核经理;基于预期的标准;合理的预期设定要求管理层与市场上的投资者恰当地沟通。 信噪比SNR=[EVA-E(EVA)]/σ(分析师预期） 噪音σ越大，WACC就越大。因此，基于预期的考核要求管理层与投资者进行良好的沟通。 预期绩效的建立和监管通过预算过程来实现。 预算要根据运行环境的变化而变化 设定合理的长期目标 将决定权分配给具有相关技能和信息的人 注意设定预期的过程不必与真实激励相容（比如较高的管理层制定预期标准，较低的管理层执行标准；但二者要有对话机制） 分配权力的同时也分配责任和义务 注意绩效考核与激励机制设计中的跨期问题 ;基于DCF估值的标准;三、激励设计;绩效报酬的支付;激励与报酬的关系模型;股票期权的运用;看涨期权;看涨期权到期日的价值;解读《华尔街日报》;影响期权价值的因素;Black-Scholes模型;例;;评估管理人员薪酬;高管被授予期权的价值;跨期激励机制设计;长效机制：报酬银行系统;不同层次管理层的激励机制设计;相对绩效问题——谁负责;参考文献;