浅析科创板公司适用估值方法.pdf

研究报告/点评报告 （推荐） 浅析科创板公司适用估值方法 分 析 师：强超廷 执业证号S0100519020001 2019年03月26 日 风险提示：科创板上市公司情况不如预期 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 2557010:46 目 录 科创板带来估值新要求  细分行业1：云计算公司适用估值方法  细分行业2：汽车相关公司适用估值方法  细分行业3：半导体公司适用估值方法  细分行业4：医药公司适用估值方法  细分行业5：金融公司适用估值方法  细分行业6：人工智能公司适用估值方法  细分行业7：互联网公司适用估值方法  实用案例1：新三板拟转科创板公司预计估值及方法  实用案例2：首批科创板受理公司预计估值及方法 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 2 2557010:46 科创板制度：重点覆盖高新科技领域 设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功 能的一项资本市场重大改革举措。根据上交所发布的科创板企业上市推荐指引，科创板 将重点推荐信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和生物医药六大高新科技 领域。 表：科创板重点推荐领域 重点推荐领域 具体行业 半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云 新一代信息技术领域 计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等 高端装备领域 智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等 先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金 新材料领域 属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等 新能源领域 先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等 高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、 节能环保领域 新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等 生物医药领域 生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等 资料来源：上交所，民生证券研究院 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 3 2557010:46 科创板制度：重视估值，标准更灵活 从具体上市标准来看，科创板更加注重公司估值，采用市值与利润、营收、现金流等财 务数据绑定的模式，多种上市标准也给予了新兴科技公司更多的可行空间。 表：科创板具体上市标准 标准 要素 预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不