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环球钢管厂案例分析 1、 按照财政部（1999）第 2 号“国有资本金绩效评价规章”，结合 已学过现代财务治理知识，对该厂的财务状况评价如下： （1）企业资产流动性分析（即偿债能力分析） 企业流动性分析即企业即时偿还各种债务的能力。反映个体企业流动 性状况的指标一般采纳流动比率和速动比率。一般而言，此比率越高， 说明企业资产流动性就越强。总的分析来说： ①流动比率＝流动资产/流动负债＝29084/31638 ＝0.919 一般公认的正常值为 2，所以流动比率远远小于正常值 2，反映该厂 资产流动性较差，企业偿债能力较弱。 ②速动比率＝（流动资产存货）/流动负债 ＝（29084-14983） /31638 ＝0.446 一般公认的正常值为 1，所以速动比率远远小于正常值 1，反映该厂 资产迅速变现能力不强，企业短期偿债能力较差。 ③应收帐款平均回收期＝应收帐款/Σ日赊销额 ＝12021/16612×365 ＝264 天 而钢管行业 98 年平均货款回收天数 93 天，环球钢管制造公司的货款 回收期是行业平均回收期的 2.84 倍。因此，回收期太长，资金流动太 慢，占用数量太大。 ④应收帐款周转率＝赊销额/应收帐款＝ 16612/12021 ＝1.382 次 而钢管行业 98 年平均应收帐款周转率为 3.923 次，同样可以看出， 环球钢管制造公司货款周转太慢，年周转次数太少。 ⑤存货周转率＝销售成本/存货＝1310314983=013013/14983 ＝ 0.875 次 而钢管行业 98 年平均存货周转次数为 2.25 次，是环球钢管公 司的存货周转次数的 2.57 倍，表明该公司存货周转太慢，占用资金时间 太长，数量太大。 （2）对资产利用率分析： 资产利用率过低表明资产没有得到充分有效地利用，导致资源浪费和 资产经营效益降低；而资产利用率过高，超过了打算利用时间，就会导 致资产超负荷运作，导致其磨损加速、使用寿命缩短，这是一种短期行 为，在实际的资产经营过程中要尽力幸免这种情况的发生，合理的运用 资产。总的分析来说： ①资产收益率＝营业利润/总资产＝-299/77668 ＝-0.385％ 钢管行业 98 年平均资产收益率为 10.32％，可以看出：该公司资产 收益率太低，与行业水平相比差距太大，表明公司经营的资产已不能赚 取效益。 ②营业利润率＝营业利润/销售收入＝-299/16612 ＝－1.80% 与 98 年行业平均水平 13.20％相比，差距过大，营业利润率指标太 低，表明公司已没有赢利能力。 ③总资产周转率＝销售收入/总资产＝16612/77668 ＝0.21 次 而 98 年钢管行业平均水平为 0.983 次，与行业水平相比，总资产周 转率很低，周转太慢，资产利用水平不高。 （3）公司融资能力分析： 企业融资能力是持续猎取长期优质资本的能力，是企业快速进展的关 键因素，融资能为企业制造更多的价值，然而只有企业在快速成长之后 还能够 “安全着陆”的企业才是真正的融资赢家。分析来看： ①负债比率＝负债/资产＝46803/77668 ＝60.26％ 与 98 年行业平均水平 40.8％相比，企业负债率偏高，财务负担沉 重。 ②利息收入倍数＝营业利润/利息支出＝-299/2308 ＝-0.130 与 98 年行业平均水平 2.38 相比，差距过大，表明企业已无力支付利 息费用。 2.假如我是李庆华，我的做法有以下八个要点： 从上述分析可以看出，环球钢管制造厂财务状况已十分恶化，几乎到 了崩溃的边缘，面对这种情况，我将采取以下五条主要措施： （1）加大货款回收力度，采取鼓舞政策和法律手段，迅速将应收帐 款数额降下来，增加工厂现金流入量，以维持日常开支。 （2）减少库存量，幸免占压过多成本，以盘活资金。 （3）对外加大营销宣传，卖出更多的产品，以快速回笼资金，投入 再生产。 （4）对内狠抓成本治理，降低生产成本、治理费用和销售费用。 （5）加强财务治理，把财务费用降到最低限度。 （6）节能减排、爱护环境 推进环保建设，增