货币银行学4-课件.pptx

第四章 金融市场;第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义 1、金融市场：指资金供求双方借助金融工具进行各种货 币资金交易活动的市场。 ;2、广义与狭义的金融市场 （1）广义金融市场:资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融性交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖。(存贷款、信托、租赁、保险、票据) （2）狭义金融市场：限定在以有价证券为金融资产的交易活动。（典型的金融资产） ;3、融资方式;（直接融资）;（间接融资）;二、金融市场的构成???素 1、金融市场主体 ;3、交易组织方式：指金融市场的交易采用的方式。;三、金融市场的分类;按地域分;四、金融市场的功能 1、资本积累功能，有效地动员筹集资金 2、资源配置功能，合理地分配和引导资金 3、调节经济功能，有效地实施宏观调控 4、风险转化功能：资产的多元化，分散风险 5、提供流动性功能：通过金融市场出售金融产品;五、金融市场发展的趋势 1、金融证券化 financial securitization 筹资方式转向证券市场发行证券来进行，直接融资为主 2、金融全球化 3、金融自由化 4、金融电子化;第二节 货币市场 一、货币市场的定义与基本功能 1、货币市场是指交易期限在一年以内的短期金融工具 交易的市场。又称短期资金市场。;二、货币市场的特点 1、融资期限短 2、流动性强：变现速度快 3、风险性小，收益率较低 4、资金周转量较大，以批发交易为主;三、货币市场的构成 ;（一）同业拆借市场 1、同业拆借市场:金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动所形成的市场。 头寸调剂余缺的需要/提高资金使用效率 同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率. 中央银行宏观调控手段（基准利率） ;2、市场运作原理 （1）存款准备金制度：中央银行制度下，规定所有接 受存款的机构（商业银行、储蓄机构等），都必须按所收存 款提出一定的百分比，存在中央银行，作为存款准备金。这 部分存款没有利息，但数额不小。 （2）法定存款准备金率是相对不变的，但是存款准备金 每天随着银行的业务活动量的变化而变化。 有的银行超额准备金，有的银行准备金不足; （3）不足时当天必须补足，但一定要用“立即可用”??资金补足。 ;3、特点 （1）期限短：半天、1天、7天、1个月、4个月（中国）， 其中7天以内占71.4% （2）资金量大，不需担保，交易简便（电话进行） （3）利率由双方协商决定随行就市，按日计息。 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR） 新加坡银行同业拆借利率（SIBOR） 香港银行同业拆借利率（CHIBORG) ;交易品种;A银行;（二）票据市场 票据市场是指商业票据流通及转让（承兑贴现）的市场。 1、票据承兑市场 （1）承兑Acceptance ：汇票到期前，汇票付款人或指 定银行承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。包括银 行承兑和商业承兑。 承兑人对票据承担绝对付款义务 ;2、票据贴现市场 （1）贴现Discount：指汇票或本票持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构帖付一定的利息所做的票据转让。 金融机构向持票人融通资金的一种方式 （2）转贴现：商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商 业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。 （3）再贴现：商业银行将贴现收进的未到期票据向中央银 行再办理贴现的融资行为。（再贴现率）;票据持有人; （4）银行办理票据贴现，须按一定的利率计算利 息，这种利率称为贴现率。 －－贴现利息＝票据票面金额×实际贴现天数×日贴现率 （日贴现率＝月贴现率/30＝年贴现率/360） －－ 贴现金额＝票据票面金额－贴现利息;（三）国库券市场Treasury Bills;（四）大额定期存单市场 1、大额定期存单CDs：是银行发给存款人按一定期限 和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券 化存款凭证。 2、大额可转让存单特点 （1）面额大，金额固定，期限短 （2）可以在二级市场上转让，具有较高流动性。 （3）相对同期普通存款利率较高 （4）通常只有规模较大的货币中心银行才能发行;发行市场 流通市场：根据市场利率与存单利率比较，决定买卖转让 价格;(五)回购市场