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股指期货期现套利交易研究 一、股票指数(现货)投资化组合和股票指数期货套利策略理论 股票指数期货和股票指数（现货）套利策略是利用股指现货指数（点数）和股指期货合 约（点数）之间的数学关系并利用程序交易进行跨市场同时买卖/卖买股指期货合约和股票 指数（现货）的投资方式。当股票指数期货合约价格高于股票指数期货合约理论（或平衡） 价格，并且溢价大于股指期货期现套利固定成本时，套利者可卖出股指期货合约，同时利用 程序化交易购入股票指数（现货）投资化组合；当股票指数期货合约价格低于股票指数期货 合约理论（或平衡）价格时，套利者