风险与不确定性分析教材(86).ppt

【例4-1】 某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元,售价为150元,年固定成本为120万元.问该厂最低年产量和最低年销售额是多少?若该产量达到设计生产能力30000件,平衡点的生产能力利用率是多少?每年可获利多少?假如再扩建一条生产线,每年增加固定成本40万元,但可降低单位变动成本30元,市场产品售价下降10%,问该扩建方案是否可行?销售税金忽略不计. 解:(1) 求平衡点的临界产销量Q,由公式得; (2)求最低产销额R,由公式得; (5)扩建方案分析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。扩建后盈利B=30000 × (135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。 (3)平衡点生产能力利用率f,由公式得; (4)达到设计能力可获利B,由公式得; 主 观 概 率 由决策人自己或借助于咨询机构或专家凭经验进行估计得出的。 客 观 概 率 用科学的数理统计方法，推断、计算随机事件发生的可能性大小，是对大量历史先例进行统计分析得到的。 概率 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 2.风险估计 当变量可能值为有限个数，这种随机变量称为离散随机变量，其概率密度为间断函数。在此分布下指标期望值为： （1）离散概率分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 式中： 为指标的期望值； 为第i种状态发生的概率；xi为第i种状态下的指标值；n为可能的状态数。 指标的方差D为： 指标的均方差（或标准差）σ为 当一个变量的取值范围为一个区间，这种变量称为连续变量，其概率密度分布为连续函数。 （2）连续概率分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 常用的连续概率分布 正态分布 三角分布 梯形分布 β分布 均匀分布 ① 正态分布 正态分布概率密度图 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 正态分布是一种最常用的概率分布，特点是密度函数以均值为中心对称分布。 概率密度 变量取值（x) ① 正态分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 设变量为x，x的正态分布概率密度函数为p(x)，x的期望值 和方差D计算公式如下： 当 =0、 =1时称这种分布为标准正态分布，用N（0，1）表示。 正态分布适用于描述一般经济变量的概率分布，如销售量、售价、 产品成本等。 ② 三角分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 三角分布的特点是密度函数由悲观值、最可能值和乐观值构成的对称的或不对称的三角型。 三角分布适用于描述工期、投资等不对称分布的输入变量，也可用于描述产量、成本等对称分布的输入变量 三角分布概率密度图 概率密度 变量取值 M O P ③ 梯形分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 梯形分布是三角分布的特例，在确定变量的乐观值和悲观值后，对最可能值却难以判定，只能确定一个最可能值的范围，这时可用梯形分布描述。 梯形分布概率密度图 概率密度 变量取值 M O P 变量值 β分布的概率密度图 P O M 对参数作出三种估计值：悲观值P、最可能值M、乐观值O 期望值： 方差： ④β分布 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 概率密度 β分布适用于描述工期等不对称分布的变量。 均匀分布概率密度图 ⑤ 均匀分布 方差： 期望值： §3 风险分析 四、风险管理的步骤 概率密度 变量值 a、b分别为指标值的最小值和最大值 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 （3）概率数分析 概率树分析的一般步骤是: ① 列出要考虑的各种风险因素，如投资、经营成本、销售价格等； ② 设想各种风险因素可能发生的状态，即确定其数值发生变化个数； ③ 分别确定各种状态可能出现的概率，并使可能发生状态概率之和等 于1； ④ 分别求出各种风险因素发生变化时，方案净现金流量各状态发生的概率和相应状态下的净现值NPV（j）； §3 风险分析 四、风险管理的步骤 ⑤ 求方案净现值的期望值(均值)E(NPV)； ⑥ 求出方案净现值非负的累计概率； ⑦ 对概率分析结果作说明。 式中，Pj为第j种状态出现的概率；k为可能出现的状态数 例题 蒙特卡洛模拟法，是用随机抽样的方法抽取一组输入变量的概率分布特征的数值，输入这组变量计算项目评价指标，通过多次抽样计算可获得评价指标的概率分布及累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目可行或不可行的概率，从而估计项目投资所承担的风险。 （4）蒙特卡洛模拟法 §3 风险分析 四、风险管理的步骤 通过敏感性分析，确定风险随机变量 1 确定风