汇率决定基础和变动.pptxVIP

第六章汇率的决定与变动;第一节 汇率决定的基础; 广义的金本位制包括;（一）金币本位制度下汇率的决定;由铸币平价所决定的兑换比率，只是两国货币兑换的基本标准，并不是外汇市场上的汇率。 外汇市场上的汇率受外汇供求关系的影响，围绕铸币平价上下波动,其波动界限是黄金输送点。;外汇市场的汇率以黄金输送点为界限，围绕铸币平价上下波动;;黄金输送点;黄金输送点;;美国进口100英镑的商品，美国支付英镑，如果外汇市场汇率为￡1= $ 4.9000，美国有两种选择：①美国支付490美元； ②美国利用市场把486.65美元变为黄金运往英国，熔化后制成100 英镑。美国对这两种选择的费用进行比较，（490＞486.65+3），那么美国会选择第二种方法输出黄金。;; 金块本位制的特点：; 金汇兑本位制的特点：;两种本位制的特点决定了各国银行券均有过量发行的可能，不能稳定地代表一定的黄金量，因此，两种本位制下汇率均失去了稳定的基础。;二、纸币制度下汇率的决定;（一）货币黄金化时期（布雷顿森林体系）;2、1945年－1973年;;;（二）货币非黄金化时期（不规定纸币含金量阶段）汇率决定基础：购买力平价 ; 纸币购买力的概念;结论： 　 在两国同种商品的价值量相同的条件下，通过比较两国纸币购买力或物价水平，即可得出两国纸币的交换比率——汇率。;购买力平价理论