行业趋势见底回升－钢铁行业投资策略.pptxVIP

行业趋势见底回升－钢铁行业投资策略2006年4月 投资要点钢铁行业：趋势见底回升估值与投资建议建材行业重点公司推荐钢铁行业：趋势见底回升近期钢材价格大幅上涨上海市场板材价格走势全球钢材价格变动2006－2007年振荡回升钢材价格及钢铁企业盈利将在2006－2007年表现出见底振荡回升趋势阶段性产能过剩将在2006年得到消化，2007年供需平衡，甚至可能重现短缺2006年一季度将成为钢铁行业盈利低点，二季度国际国内钢材价格保持强势2007年钢材平均价格和企业盈利高于2006年钢材价格预测（含税）中国钢铁需求处于高增长阶段中国历年钢产量未来两年需求13%以上的增长率钢铁需求与固定资产投资相关中国钢材需求预测下游行业需求旺盛中国钢铁消费量分布中国有多少过剩产能？国家统计局和中国钢铁工业协会统计：2005年末中国粗钢产能4.14亿吨，2006年末4.39亿吨。产能过剩被夸大，有关机构预测过剩6500万吨＝2005年末粗钢产能4.14亿吨－2005年粗钢产量3.49亿吨，未考虑7600万吨是2005年内建成的。2005年末规模以上钢铁企业钢材库存1077万吨，相当于10天的销售量，钢材贸易企业和终端用户库存量低于正常水平，因此钢材表观消费量3.76亿吨基本反映实际需求。产能过剩是阶段性的，我们的供需预测表明2005年钢材供应过剩1450万吨，2006年将下降至1070万吨，2007年可能出现