8231591_逄震_金融衍生工具对我国上市银行风险的影响研究_毕业论文查重.pdf

摘 要 随着金融自由化程度的不断加深，金融创新在产品、服务、渠道等方面取得了深远 的发展。其中金融衍生工具作为金融创新的标志性产品，逐渐融入企业特别是金融机构 的经营管理活动。分析其金融衍生工具的运用效果，对我国运用金融衍生工具防范系统 性金融风险、深化金融体制改革有重要意义。 在理论部分，首先，本文梳理了国内外关于系统性风险与非系统风险的相关概念与 度量指标，然后梳理了系统性风险与非系统风险传导机制及影响因素的文献综述。 在实证部分，首先，本文对银行的系统性风险与非系统风险进行测度。本文以17 家上市银行自2007年到2018年的日收盘价为原始数据，计算出其日涨跌幅，并根据 ∆ DCC-GARCH方法计算每家上市银行的 CoVaR与MES值，同归对这两个指标的综合应用可 以反映商业银行的系统性风险；之后在同样的样本范围下，求得非系统风险测度指标并 以此反映商业银行非系统风险。其次，本文主要选取商业银行使用规模较大的汇率衍生 工具、利率衍生工具、信用衍生工具三类，并搜集商业银行金融衍生工具使用情况相关 数据，为下文实证分析做准备。在实证分析中，本文主要使用面板数据模型进行实证分 析，分别构建三类金融衍生工具与系统性风险与非系统风险的模型进行研究。研究表明： 1.商业银行汇率衍生工具对银行风险无显著影响。2.商业银行利率衍生工具对银行风险 有显著影响且其持有量与银行风险有负相关关系。3.商业银行信用衍生工具对银行风险 有显著影响且其持有量与银行风险有负相关关系。 最后，结合理论与实证结果，给出政策建议1.上市银行加强对风险管理部门的重视。 2.尝试不同金融衍生工具。3.主动进行金融创新。4.金融衍生工具运用适应时代要求。 5.完善金融衍生工具运用监管制度。 关键词：系统性风险；非系统风险；CoVaR；MES；金融衍生工具 I Abstract With the continuous deepening of financial liberalization, financial innovation has achieved far-reaching developments in products, services, and channels. Among them, financialderivatives,asalandmarkproductoffinancialinnovation,aregraduallyintegrated intothebusinessmanagementactivitiesofenterprises,especiallyfinancialinstitutions.The financialresearchofcommercialbanksasthemainusersoffinancialderivatives,andthe analysisoftheeffectsoftheuseoffinancialderivatives,isofgreatsignificanceforChinato usefinancialderivativestopreventsystemicfinancialrisksanddeepenthereformofthe financialsystem. Inthetheoreticalpart,first,thispapersortsouttherelevantconceptsandmetricsof systemicriskandnon-systemicriskathomeandabroad,andthensortsouttheliterature reviewofsystemicandnon-systemicrisktransmissionmechanismsandinfluencingfactors. Intheempiricalpart,first,thisarticlemeasuresthesystemicandnon-systematicrisksof banks.Thisarticleusesthedailyclosingpricesof17listedbanksfrom2007to2018asthe origi