《金融市场产品对比》课件.ppt

编辑ppt 金融市场产品对比 交易类产品分类 股票 期货 T+D 纸黄金纸白银 天通银 股票市场特点 是上市公司发行的有价证券。根据持有数量享受相应权益或承担责任及义务的权利凭证。 全国仅有两家证券交易所，上海证券交易所和深圳证券交易所 一级市场：是股票定价发行的市场。 二级市场：就是指证券交易市场，是证券上市发行后投资者进行买卖的市场。 股票交易制度： 全额交易：资金1:1，既，有多少投入可购买相应额度的股份数量。 买卖制度：T+1，既，当天买入第二天才可卖出。 成交制度：撮合成交，既，买卖时市场必须有对应数量的买卖盘才可成交，遵循时间优先、价格优先的原则。 获利方式：单边交易，只有低买高卖方可获利。 涨跌停板：前日收盘价10%，st5%，*st5%。 股票交易的缺点： 政策市：政府调控对市场影响巨大 机构市：资金为王，大资金利用消息或制造消息以及利用制度缺陷进行价格控制，从而吸取散户资金达成盈利目的。 融资市：政府以及企业利用股市发行股票上市圈钱，造成市场供血不足，从而导致市场没有价值投资机会，更加缺乏整体盈利机会。 “晴雨表”：只看到雨，见不到晴。 期货市场的特点 中国期货市场： 上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海金融期货交易所（股指期货）。 期货品种分类： 金融期货、农产品期货（商品期货）、能源化工、金属期货 期货：标准化合约的远期交易 标准化的内容： 标准化的市场、标准化的标的、标准化的风险监控、标准化的结算、标准化的参与者。 期货市场的作用： 规避风险、价格发现、风险投资 期货交易制度： 1. 保证金机制：不同品种不同比例的保证金，一般5%-12% 2.涨跌停板制度：根据品种不同，一般限制在前日结算价5%-7% 3.买卖制度：T+0，在开盘时段可以随时买入卖出开仓平仓 4.获利方式：双向市场，可通过价格涨跌交易获利 5.成交制度：撮合成交，买卖时必须有对应数量买卖盘才可成交 期货的缺点： 没有定价权，所有产品均受国际市场影响 需要被动交割或者合约转换，相当麻烦，不利于中长期持仓 市场份额较小 优点：整体交易成本较低 纸黄金纸白银 纸金纸银也被称为“特别提款权”，是一种对应价格的权利凭证。 纸金纸银只能通过价格买卖获利。纸金纸银只能通过价格买卖获利。 纸金纸银没有涨跌停板限制。 纸金纸银完全是账面数量交易，可以说是空卖空买，因为根本不能提取对应数量的金银实物。 纸金纸银是做市商交易，对应开户银行做对手盘。 全额交易制度，24小时同步，分为人民币和美元两种账户，金银均以克为交易单位，有不同数量的点差，一般银4个点，金0.8元（人民币）。 纸金纸银已经开通双向交易，可以通过价格涨跌双向获利。 纸金纸银的缺点： 全额交易资金使用率差 在有需要时不能提取实物金银 计价只计算分，实际交易费用极高 优势：和股票一样，被套以后可以长时间持仓放置不理 T+D(贵金属延迟交易） 上海贵金属交易所 交易机制：T+0，双向交易，与国际金银同步波动（盎司换算成克，美元换算成人民币），撮合成交，5倍杠杆，金银合约均是一千克。涨跌停板为前日收盘价9%-13%。保证金各银行不同，一般13%-20%，20%最常见。 开盘时间：早9点-11:30，午1:30-3:30，晚9:00-02:30，周五无夜盘。 缺点： 交易时段断档，增大交易风险，失去交易机会 撮合成交在市场波动剧烈时难以交易成功 银行网银交易，过程繁琐复杂，极易交易错误（下错单）或者错失进场机会 天通银 保证金制度5%-20%, 一般12.5倍杠杆 T+0交易 无涨跌停板限制 22小时全程同步波动 价格同步换算完全跟随国际市场 可以设置止损规避风险 可以设置止盈落袋利润 投资品种细节对比 项目 交易方向 便利性 投资杠杆 涨跌幅度 公平性 实物提取 投资风险 投资回报 天通银 双向交易 22小时T+0 12.5倍 无涨跌限制 全球市场信息公开 随时申请提取 中—可用止损控制风险 高 T+D 双向交易 10小时T+0 5倍 9%-13% 全球市场信息公开 可在结算后申请提取 高—机制漏洞大，不可设置止损 中 金银期货 双向交易 4小时T+0 10倍 5% 无连续交易，风险大 可申请交割现货 高—机制漏洞大，不可设置止损 中 纸金纸银 双向交易 24小时T+0 全额 无涨跌限制 全球市场信息公开 不可以 低—可设置止盈止损，无杠杆 低 股票 单项交易 4小时T+1 全额 5%-10% 信息不对称已被操纵 高—交易机制和政策影响 低 价格交易的核心要