《高职高专财务管理》课件.ppt

书名：财务管理 第2版 ISBN： 978-7-111- 51011-6 作者：郭涛 出版社：机械工业出版社 本书配有电子课件;第二章;第二章 财务管理的价值观念 ;学习目标;第一节 资金时间价值 ;一、资金时间价值的概念 ;对资金时间价值这一概念的理解，应掌握以下要点： （1）资金时间价值是资金增值部分，一般情况下可理解为利息。 （2）资金的增值是在资金被当作投资资本的运用过程中实现的，不当作资本利用的资金不可能自行增值。 （3）资金时间价值的多少与时间成正比。 ;二、资金时间价值的计算;（一） 一次性收付款项的终值与现值 ;2．复利终值与现值;（二） 普通年金的终值与现值;1．普通年金终值的计算 FA＝A× ＝A×（F/A，i，n） 例2-5 年偿债基金A＝ 例2-6 ;2．普通年金现值计算 ;（三） 预付年金的终值与现值;2．预付年金现值计算 P＝A×（P/A，i，n-1）＋A ＝A×[（P/A，i，n-1）＋1] ＝A×（P/A，i，n）（1＋i） 例2-10 ;（四） 递延年金和永续年金的现值;2．永续年金 P＝ 例2-12 ;三、 贴现率（利率）和期间的推算; 普通年金贴现率须先计算出年金终值系数（F／A，i，n）和年金现值系数（P／A，i，n），然后查有关的系数表求得i ，有时可能要采用内插法求得i 。;（1）计算出P／A的值，设其为 P／A=α。 （2）查普通年金现值系数表。沿着已知n所在的行横向查找，若恰好能找到某一系数值等于α，则该系数值所在的行相对应的利率便为所求的i值。 ;利用年金现值系数表计算的步骤：;在P、A和i已知情况下，推算期间n的基本步骤。 （1）计算出P／A的值，设其为α。 （2）查普通年金现值系数表。沿着已知i所在的列纵向查找，若能找到恰好等于α的系数值，则该系数所在行的n值即为所求的期间值。;（二） 期间的推算;（三） 名义利率与实际利率的换算;第二节 风险价值;一、 风险的概念;二、 风险的类别 ;三、 风险报酬;投资者进行一项投资所获得的报酬，由三部分组成：资金时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬。即 投资报酬率＝资金时间价值＋通货膨胀贴水＋风险报酬率 投资报酬率K＝无风险报酬率RF＋风险报酬率RR ;假如，资金??间价值为10%，某项投资期望报酬率为15%，在不考虑通货膨胀的情况下，该项投资的风险报酬率便是5%。;四、 风险衡量;(二) 期望值 ;表2-18 A、B方案经营状况及概率分布表  （单位：万元） ;例2-19： 根据表2-1中有关数据，计算新产品投产后预计收益的期望值。 解： ＝200×0.2＋100×0.5＋50×0.3＝105（万元） ＝350×0.2＋100×0.5－50×0.3＝105（万元） ;（三） 离散程度;;标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较 。 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。 ;（三） 离散程度;例2-21： 根据例2-20中有关数据，计算A、B方案预计年收益的标准离差率。 ;在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。;专业术语：;专业术语;名义利率 Nominal Interest Rate 实际利率 Effective Interest Rate 风险 Risk 市场风险 Market Risk 不可分散风险 In-diversifiable Risk 系统性风险 Systematic Risk 公司特有风险 Unique Risk Of Company;专业术语;概率分布 Probability 期望值 Expected Value 标准离差 Standard Deviation 标准离差率 Rate Of Standard Deviation;本章小结;3．年金是指一定时期内每隔相同时间发生相同数额的系列收付款项。 年金的特点：①等额性；②连续性；③均匀性。 年金的种类：①普通年金；②预付年金；③递延年金；④永续年金。;本章小结;6．风险是指某一行动的结果具有多样性。风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的那部分额外报酬。 7．风险按投资主体的不同，分为市场风险和公司特有风险两类。按形成原因的不同，可将公司特有风险分为经营风险和财务风险两类