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财务分析上市公司财务分析 上市公司财务分析 会计常识 会计会计功用会计标准会计准则审计准则会计基础计价基础会计计价历史成本计价基础公允价值计价核算基础权责发生制收付实现制持续经营假设常见问题什么是会计“实际发生”？什么是“会计标准国际化”？ 财务报表 财务报告财务报表 资产负债表 格式主要项目资产短期资产与长期资产短期投资与长期投资投资收益应收款项应收票据应收股利应收帐款应付票据应付费用应付税款负债流动负债与长期负债股东权益常见问题 企业的流动资金是如何营运循环的？留存收益可以作为股息来分配吗？公司借入短、长期负债有何用途？合并资产负债表中的少数股东权益与股东权益指什么？货币资金分析的要点有哪些？上市公司如何利用应收帐款进行利润操纵的？如何判别上市公司坏帐准备的计提？四项计提是否完全有效堵住公司通过计提准备来实现利润操纵的手法？其他应收帐与大股东占用上市公司资金的关系是怎样的？大股东侵占上市公司资金有哪些形式？公司存货是否越少越好？待摊费用是指什么？什么是四项计提？什么是八项计提？上市公司如何进行四项计提，中间存在什么问题？什么是“追溯调整”？四项计提对上市公司业绩有什么影响，其市场效应如何？对上市公司公司固定资产的分析主要有哪些要点？如何看待公司的无形资产？怎样判断上市公司借债/集资是否合理？如何对流动负债进行分析？ 利润及利润分配表 格式主要项目收益收益的分类费用费用分类利润常见问题影响上市公司利润的因素有哪些？什么是股东权益？什么是股本？什么是公积金？如何提取公积金？公司提取盈余公积有何用途？公司发放股票股利对股东权益有什么影响？什么是留存收益？ 现金流量表 格式分类列报 常见问题 为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润有差距出现？是否现金流量表比资产负债表、利润表更能体现不含水分的经营成果？ 资产减值准备明细表 格式 股东权益增减变动表 格式分部报表 会计报表附注 会计政策与会计估计会计政策可选择性会计方法会计估计会计变更会计政策变更会计估计变更合并报表范围与变更合并报表范围合并报表范围变更 会计报表主要项目注释 主要项目关联方披露关联方的定义关联方的范围关联方交易关联方问题关联方披露事项或有事项或有事项的披露资产负债表日后事项日后事项的定义日后事项的分类 独立审计 独立审计审计作用审计责任审计风险审计流程审计报告无保留意见保留意见否定意见拒绝表示意见常见问题 无保留意见的审计报告是否意味着企业的会计处理准确无误？无保留意见的审计报告是否意味着企业内部无舞弊现象，企业的管理工作卓有成效？保留意见、反对意见与拒绝表示意见的审计报告是否暗示企业在经营与内部管理上有问题？投资者如何防范误导的审计报告？分析企业的非货币性信息指哪些内容？ 财务分析 常用分析指标 财务比率分析 盈利能力指标 ——盈利能力营业成本比率与主营业务利润率营业利润率投资收益率固定资产净值收益率净资产收益率与经常性净资产收益率总资产收益率与经常性总资产收益率短期偿债能力指标 ——短期偿债能力流动比率酸性比率与现金比率应收帐款周转率存货周转率应付帐款周转率 长期偿债能力指标 ——长期偿债能力股东权益比率资本负债率与有息负债率固定资产周转率总资产周转率 现金保障能力指标 ——现金保障能力营业收入现金保障倍数利润现金保障倍数调整后利润现金保障倍数其他指标 ——每股收益每股净资产净资产比率固定资产净值率资本化比率市盈率市净率股利发放率股利实得率 趋势分析 同比分析环比分析 财务报表分析 阅读程序注意事项 常见问题 为什么对上市公司财务分析需善用产业平均值？如何阅读资产负债表？如何分析利润及利润分配表？为什么要重视对会计报表附注的分析？什么是会计报表的“拓朴关系”？上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？季报、中报和年报的财务报表有何区别？如何阅读季报？净资产收益率的高低说明了什么？什么是“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”？“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”对投资分析有何作用？ 财务报表典型案例分析 常见上市公司操纵利润方法 上市公司操纵利润案例分析 现象一：虚增主营业务收入 案例：利用应收帐款虚构销售收入利用关联购销，低买高卖打销售收入确认的“时间差”现象二：调整非主营性收入，虚增利润 案例：调整其他业务利润，主业亏损副业补调整营业外收入，堤内损失堤外补现象三：虚减成本和费用 案例：利用存货，调整销售成本调整预提费用，冲减当期成本费用“减肥”，利润“虚胖”现象四：高额投资收益，源于关联交易 案例：资产贱买贵卖，获取投资收益劣质股权，高价甩卖 现象五：利用潜亏挂帐，实现利润增值 案例：隐瞒应收帐款的坏帐风险大股东占用资金，其他应收款下留隐患对外担保