证券发行与承销.pptxVIP

黄俊豪同学关于投资银行创造价值的交流;关于劳动创造价值;第三，你说：“站在经济学的高度，我不知如何去“高尚”地定义价值，因为对我而言，将“价值”与“经济”一同考虑“价值”时，我始终带有铜臭味，我一直将其理解为货币财富，创造价值就是在创造货币财富。 铜臭味，哈哈，这个词是中国传统教育的结果，货币财富没有铜臭味，金钱也没有铜臭味。用金钱去测量人们交易，对人们劳动的定价，对价值用货币去表达，这是人类社会最伟大的发明。它提高了人类活动的效率，货币是个好东西。;;第二章 证券发行与承销;本章目录;第一节 证券与证券发行;一、证券及主要分类;二、证券发行类型;案例：最佳私募出手，增发高价完成海特高新(002023);江苏瑞华和上海德润曾经有过同时参与浪莎股份定向增发;三、股票的定义与种类;;四、我国股票发行制度;保荐人制度简介 ;对保荐人的资格与聘任的要求;保荐人制度下券商的对策;五、股票发行价格;1）股票市场价格的理论定价 从理论上来说，股票市场价格等于未来收益的资本化 ∞ Dt 股票市场价格=∑------------- t=1 t （1+i） 其中：Dt — 第t年的股利 i — 年存款利息率;2）确定发行价格的方法;3）国际上股票发行定价因素;2、我国股票发行定价制度变迁;;保荐制与最新发行股票定价制度——询价制度出台;六、证券承销方式;尽力推销和余额包销;?新闻解读：长江证券A股公开增发谜团破解;原计划增发6亿股，发行价12.67元。募集资金80亿。4日至8日为缴款日停牌。; 2010年3月3日尾盘一分钟暴跌8%。 ;3月9日早盘长江证券表现极为强势，高开，开盘报12.68元，之后快速上冲，早盘一直高位震荡，尾市终于封上涨停;第二节 股票发行及过程;西方国家的股票发行一般程序;我国股票发行一般程序;第一阶段：前期策划;一、选择发行人——非常复杂;发行人选择主承销商;二、编制项目建议书（投标书）;三、获取股票承销权;中介机构的职能;第二阶段 证券发行的具体工作及文件制作;一、尽职调查，编制调查报告;二、制定企业重组方案;重组发行主要考虑如下目标：;企业重组模式及案例;1、整体重组模式;整体重组模式的特点;2、一分为二的重组模式;一分为二的重组模式的特点;3、部分分立的重组模式;部分分立重组模式的特点;4、发起新设股份公司模式;发起新设股份公司模式特点;三、辅导;四、编制募股材料及报批;招股说明书的编写;第三阶段：具体发行程序;;发行的具体步骤;;案例2：通海高科的虚假发行;事件始末;三个方面涉嫌调查; 本次发行前后公司股本结构为：;;涉嫌欺诈的调查结果;公众募集资金怎么办？;重组谁买单;光大证券作用;作业与思考;回顾;同学关于第二章证券发行与承销业务的问题 ?;第一,企业重组是一个发行公司必须要做的, 必须将企业资产进行包装,以符合发行人的条件，在企业的资产中既有有形的资产，也有无形资产，因为无形资产也是有价值的，可计量的。 第二，重组中的股本结构的问题，即如何设定公司股本结构呢？ 股票的面值与股份总数的乘积为股本，股本应等于公司的注册资本，会计核算上股份公司设置“股本”科目。 股本就是股票的帐面价值，比如每股帐面价值是1元，总共有1亿股，那么这1亿的股票的帐面价值就是1亿元。 公司发行股票取得的收入与股本总额往往不一致，公司发行股票取得的收入大于股本总额的，称为溢价发行；小于股本总额的，称为折价发行；等于股本总额的，为面值发行。 股份公司股本结构由以下几种或一种构成：国家股、法人股、外资股、职工股、社会公众股。 各种股本大小的设置取决于各类股东的出资比例. ;企业股本结构反映的实质;投资银行，可以休矣！ ?( 国贸马甲 );讨论