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差额投资内部收益率 差额投资内部收益率 （△FIRR）是相比较的两个方案的各年净流量差额的现值之 和等于零时的折现率，其表达式分别为： 式中（ CI—CO）2——投资大的方案年净现金流量； （CI—CO）1——投资小的方案年净现金流量； △FIRR——差额投资财务内部收益率； 进行方案比选时，可按上述公式计算△ FIRR，然后将△ FIRR 与财务基准收益率 （ic ）进行对比，或者将△ FIRR与社会折现率（ is ）进行对比，当△ FIRR 大于 或等于 ic 或（ is ）时，以投资额大的方案为优，当△ FIRR小于 ic （或is ）时， 以投资额小的方案为优。 在进行多方案比较时， 要先按投资额大小， 由小到大排 序，再依次就相邻方案两两比较，从中选出较优方案。 例题 : 有两个可供选择的建设方案，有关数据见表（单位：万元）。设定折现率 为 12%，请用差额投资内部收益率法比较，哪个方案为较优方案 ①设 i1 为 12％试算： △FNPV（i1 ）＝-8000 （P/F,12 ％，1）-8000 （P/F,12 ％，2 ）+5000 （P/A,12 ％， 5 ）（P/F,12 ％，2 ）＝847