绿城房地产集团财务分析.pptVIP

除此之外，绿城集团引以为傲的优势也成为了企业整体战略的一局部： 1．多元化经营模式 绿城多产业化经营战略，对其产品和效劳形成支撑。从战略考虑，投资包含五星级的酒店、商业物业、办公楼在内的一些长期出租物业，也对现金流形成补充。 2．同道共赢的合作伙伴 绿城一直秉承“理念相通、资源互补、利益共赢〞的合作理念，努力深化工程合作、创新合作模式，充分发挥治理优势和品牌优势 3．深厚广泛的客户根底 17年来，绿城深受广阔消费者的喜欢, 已形成拥有绿城产品，享受绿城提供的效劳，关注绿城，认同绿城价值观，紧随绿城开展，具有独特的绿城情节的老客户群体──“绿迷〞。 4．地域绝对优势 绿城集团地域分布特征非常鲜亮，在地域市场上占据了绝对的领先优势。从1996年开始，绿城的销售额连续9年位于X房地产企业的前列，除了X以外在德清、X、X、X、X、淳安等城市还拥有属于绿城的开发工程。 5．合作开发：打破进取性扩张瓶颈 202X年，房地产业整合频频，和很多开发商一样，绿城集团在企业遭遇风险的情况下亦选择这种措施，开始以品牌输出、治理团队输出的方法跟大家合作开发，尝试多种的融资渠道。而绿城在融资的步骤上却打通了另一个层次的任督二脉，顺利融资顺利打通资金链的桎喾，于是一系列的开展扩张在资金的充分的情况下风生水起虎虎生威，并赢取先机，迅速壮大起来。 财务分析 现金比率 流动比率 速动比率 短期偿债能力 资产负债率（横向） 权益乘数 已获利息倍数 长期偿债能力 存货周转率 存货周转天数 应收账款周转率 应收账款周转天数 营运能力 　 2009 2010 2011 绿城集团 25.10% 17.12% 11.50% 绿城集团的现金比率在202X年时为25.10%，超过20%，说明企业流动资产未能得到合理运用，没有使资源利用最大化，而现金类资产获利能力低，导致企业时机本钱增加，而在接下来的两年里，其现金比率明显下降，说明企业归还债务的能力下降，有可能会产生肯定的风险。 　 2009 2010 2011 绿城集团 1.50% 1.33% 1.35% 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标。比率越高，流动负债得到归还的保证越大。但比率过高，则会影响企业盈利能力。从上图可以看出其实近几年绿城的流动比率波动不是太大，但是还是有明显的下降趋势，有数据显示，绿城的资金来源对借贷的依赖性比较大，绿城有可能通过增加长期的负债来归还短期负债，即以债抵债，从而使其流动比率到达一个相对于平安的行业水平。 　 2009 2010 2011 绿城集团 0.53 0.43 0.41 速动比率以流动资产扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的根底，它弥补了流动比率的缺少，更能反映一个企业能够马上还债的能力和水平。 比照现金比率以及流动比率的图表数据，不难看出，绿城的短期偿债能力处于平稳的阶段，即使其现金比率呈下降趋势，但是，由于有速动比率的调节以及企业 以债抵债方法的调节，牵强处于平稳状态，但是和最好的状态相比，不得不说，绿城的速动比率是偏低的。使得未来几年的风险加大。 　 2009 2010 2011 绿城集团 83.51 88.47 87.71 万科 67 74.69 77.85 绿城集团与万科的资产负债率横向比照数据图很清楚的向我们展示了绿城的高负债率，说明绿城的财务压力明显高于同行 ，高负债率以及低速动比率、现金比率预示着绿城的未来是岌岌可危的，在房地产行业渐渐崛起的今天，绿城面临的不仅仅是财务赤字的危机，更可能的是破产。 　 2009 2010 2011 绿城集团 6.06 8.67 8.14 万科 3.03 3.95 4.51 权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。上面的图表显示了与资产负债率同样的信息，绿城的权益乘数明显高于万科，该财务指标在202X年到达8.67倍，几乎为万科的两倍。这主要是因为绿城通过大量融资来满足其完成拓展业务对资金的需求，资料显示，由于宏观房产的调控以及紧缩银根政策，造成银行贷款的限制，绿城从202X年下半年开始进行信托融资来解决资金链危机，目前与绿城有关的信托机构有11家，共发起14款信托产品，已融资81.38亿元。加上政府的调控和市场不看好，销量有所下降，资金回收难，所以绿城目前的资产结构存在十分大的债务风险。 　 2009 2010 2011 绿城集团 3.39 9.82 14.29 绿城的已获利息倍数低于行业水平很