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三大评级机构评级标准 三大评级机构评级标准 一、穆迪评级等级含义 一、穆迪评级等级含义 (一)长期评级 (一)长期评级 Aaa 级债务的信用质量最高，信用风险最低。 Aaa 级债务的信用质量最高，信用风险最低。 Aa 级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。 Aa 级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。 A 级债务为中上等级，有低信用风险。 A 级债务为中上等级，有低信用风险。 Baa 级债务有中等信用风险。这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。 Baa 级债务有中等信用风险。这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。 Ba 级债务有投机成分，信用风险较高。 Ba 级债务有投机成分，信用风险较高。 B 级债务为投机性债务，信用风险高。 B 级债务为投机性债务，信用风险高。 Caa 级债务信用状况很差，信用风险极高。 Caa 级债务信用状况很差，信用风险极高。 Ca 级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希 Ca 级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希 望。 望。 C 级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。 C 级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。 附注:修正数字 1、2 及 3 可用于 Aa 至 Caa 各级评级。修正数字 1 表示该债务 附注:修正数字 1、2 及 3 可用于 Aa 至 Caa 各级评级。修正数字 1 表示该债务 在所属同类评 级中排位较高;修正数字 2 表示排位在中间 ;修正数字 3 则表示该债 在所属同类评 级中排位较高;修正数字 2 表示排位在中间 ;修正数字 3 则表示该债 务在所属同类评级中排位较低。 务在所属同类评级中排位较低。 二、标准普尔评级 二、标准普尔评级 (一)长期信用评级 (一)长期信用评级 AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。 AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。 AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受 A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受 外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。 外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。 BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可 BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可 能较脆弱。获得BB级、B级 CCC级或 CC级的债务或发债人一般被认为具有 能较脆弱。获得BB级、B级 CCC级或 CC级的债务或发债人一般被认为具有 投机成份。其中BB级的投机程度最低，CC级的投机程度最高。这类债务也可能 投机成份。其中BB级的投机程度最低，CC级的投机程度最高。这类债务也可能 有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。 有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。 BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。但持续的重大不稳定情况或 BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。但持续的重大不稳定情况或 恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。 恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。 违约可能性较BB级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融 违约可能性较BB级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融 或经济 B 或经济 B 情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。 情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。 CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿 CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿 还债务。如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约。 还债务。如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约。 CC 目前违约的可能性较高。 CC 目前违约