股东控制权的国有限售股减持模式研究.docxVIP

[键入文字] 股东控制权的国有限售股减持模式研究 国有限售股是指我国 A 股市场上最终所有权归属于各级国资委、二级市场流通权 受到禁售期限制的股份。下面是编辑老师为大家准备的股东控制权的国有限售股减持 模式。 ? ?依据来源不同，国有限售股包括股权分置改革之前发行上市的不具备二级市场流通 权的国家股和国有法人股，以及股权分置改革实施 新老划断 之后发行上市的新股中 处于锁定期的国家股和国有法人股。 ? ?来源于股权分置改革之前的国有限售股是国有限售股的存量部分。在国有 企业 实 行股份制改造的初期，为维护公有制的主导地位，地方政府和企业在推行股份制改造 时都遵循着国家股或国有法人股不流通，并且保证国有股在总股本中占比 50%以上的 原则，造成我国证券市场流通股和非流通股共存的股权分置问题。据统计，截至 2005 年 l2 月，沪深两市上市公司共有 1431 家，上市公司总股本为 7157 亿股，非流通股为 47l4.74 亿股，其 中国 有股约占 75%。2005 年启动的股权分置改革赋予非流通股二级 市场流通权。由于非流通股规模巨大，为减缓其获得流通权后对二级市场的冲击，中 国证监会于 2005 年 4 月 29 日出台《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通 知》，作出 锁一爬二 的规定。由此，原本属于非流通股的国有股转变为国有限售股。 ? ?来源于股权分置改革实施 新老划断