上市公司治理——法律框架与调研案例.pptxVIP

内部交流 请勿外传 上市公司治理——法律框架与调研 案例 蒋 学 跃 深圳证券交易所 二○一○年十一月 1 主 要 内 容 一、公司治理的基本问题 （一）什么是治理 （二）公司治理解决的几个问题 （三）公司治理的几个策略和措施 二、我国上市公司治理的法律框架与基本制度 三、我国民营公司治理状况的案例和调研结果 2 公司治理的基本问题（一） 什么是公司治理？ corporate governance 一种调整各方利益分歧的机制或制度安 排：股东、管理层、债权人、（消费 者、社会公众） 3 公司治理的基本问题（二）  外部机制：市场（资本市场：并 购；经理人市场）、舆论（媒 体）。这是经济学研究的领域  内部机制：各种权、责、利的设 置。这是公司法研究的重点。 4 公司治理所要解决的几个问题  利益冲突：“代理成本”，由利益 不一致导致的。  利益冲突的类型 5 利益冲突的类型  股东之间：大股东（majority shareholders）和小股东(minority shareholders)  股东与管理层之间  股东与债权人  公司与其他利益相关方（社会公 众、消费者） 6 解决这些利益冲突的方法和措施 策略 规制策略 治理策略 时间 约束 从属 任免 决策 激励 事先 规则 准入 选任 提议 信托 （rule 事后 标）准 退出 罢免 否决 激励 (standa