2021年王府井分析报告：百货龙头再出发，免税打开第二增长曲线.pdf

目 录 1. 王府井：全国百货行业龙头，有税免税双轮驱动 5 1.1 概况：规模最大业态最全的商业零售集团 5 1.2 发展历程：历史悠久，持续变革6 1.3 股权结构：引入战略投资者，逐步梳理优化6 2. 市内免税：空间可期，王府井入局优势显著 7 2.1 政策指引叠加消费回流，空间打开 8 2.2 优质百货龙头，品牌及渠道资源积淀深厚 8 2.3 物业地产布局广