2013年CFA二级考试个人总结.docx

统计 多元回归 出现问题 现象 影响 检验方法 解决方法 异方差 残差方差 参数标准差 Breusch-Pagan 1. robust 变化与自 变量相关 偏小，T偏 大，过多拒 绝原假设， 第一类错误 检验 standard error 2. generalized least squares 序列正相 Ut 与 Ut+1 T值偏大， DW检验（DW接 Hansen 法 关 正负号一 致 第一类错误 近2没有序列相 关，DW远小于2 正相关） 序列负相 Ut 与 Ut+1 T值偏小， DW检验（DW接 Hansen 法 关 正负号相 反 第二类错误 近2没有序列相 关，DW还大于2 负相关） 多重共线 自变量问 T值偏小， R2高,F检验显著, 逐步回归法 性 线性相关 第二类错误 但T检验不显著 时间序列 模型 公式 备注 趋势模型 yt b0 b〔t 或 ln( yt) b0 b〔t  自回归模型（AR） xt bo blxt 1 b2xt 2 bpxt p 要求序列是协方差稳 定的，检验 t —圻2是否 1/，T 显著以判断应该用几 阶自回归 均值回归 b0 Xt —0 1 bi Xt围绕均值扰动 随机过程 xt xt i t 通过 Dickey-Fuller 检 验检查是否后单位根， 如果有序列不是协方 差稳定的，应该用一阶 差分法处理 MA模型 xt t 1 t 1 2 t 2 p t p 利用均值平滑模型 季节模型 xt b0 b1xt 1 b2xt 4 ARCH模型（异方差 自回归模型） 2 a a 2 t a0 a1 t 1 如果a1不为0,则可以 用ARCH模型 多于一个时间序列 先利用单位根检验。如 果都没有单位根，则可 以用时间序列进行线 性回归。如果一个序列 有，一个没有，则不能 用线性回归。如果两个 都有单位根，再利用 DF-EG检验，检验是否 协整。如果不协整，则 不能用线性回归。如果 协整，则可以对长期趋 势使用线性回归。 经济学 汇率 模型 意义 公式 covered interested rate parity 在本国和外国无风 险投资获得的收益 相同 1 Ra(理 F ——^60-So 1 R Jays 1 ~ 360) uncovered interested rate parity 未来预期汇率是当 前汇率的无偏估计 E(St) (^-RA)tS0 1 Rb International Fisher relation 一国的通胀率上升 导致存款利率上升 Rnomin a。 Rno min al b E(inf lation a) E(inf lation b) Relative PPP z1 inf lation a xt St ( ) S0 1 inf lation B Ex-Ante PPP 1 exo ected inf lation a、t Q St ( ) So 1 exo ected inf lation B 货币财政政策对汇率的影响（Mundell-Fleming 模型） 货币/财政政策 资本流动性 高 低 扩/扩 不确定 贬值 扩/紧缩 贬值 不确定 紧缩/扩 升值 不确定 紧缩/紧缩 不确定 升值 经济增长 . Output per worker Y/L T(K/L) 表示可以通过 capital deepening (capital-to-labor ，即 K/L)的增加和 TFP(技术进步)来提高 output per worker (labor productivity )。 .(1)growth rate in potential GDP=long-term growth rate of technology( total factor productivity )+ a*(long-term growth rate of capital)+(1- a)* (long-term growth rate of labor) (2)growth rate in potential GDP=long-term growth rate of labor force+long-term growth rate in labor productivity .影响经济增长的主要因素 主要因素 子因素 影响效果 Labor supply Demographics （人 口 年龄分布） 年轻人口越多，潜在经济 增长越快 Labor force participation 表示工作年龄人口中工 作的人数，随着女性工作 者的加入而提高 immigration Average hours worked Human capital 通过教育和工作经验提 高 Physical cap