数字金融是否促进了消费升级_基于面板数据的证据_杨伟明.pdfVIP

Financial Theory Policy 金融理论与政策 * 数字金融是否促进了消费升级？ ———基于面板数据的证据 杨伟明 粟 麟 孙瑞立 袁伟鹏 内容摘要：激发居民消费潜力和促进消费升级已成为我国转变经济增长方式、提升经 济发展质量的关键。本文基于北京大学数字普惠金融指数，探索数字金融影响我国居民消 费及消费升级的作用机理。研究发现：第一，总体而言，数字金融及其三个子维度，即覆 盖广度、使用深度和数字化程度均显著提高居民整体消费水平并促进消费升级。第二，分 城乡检验中，数字金融在提升城市和农村居民消费水平的同时，也促进了城市居民消费升 级。实证结果也显示，数字金融对农村居民消费升级作用不显著。第三，分地区检验中， 数字金融对促进东部地区和中部地区居民消费升级具有显著作用，而对促进西部地区居民 消费升级的作用不显著。本文的研究结论对于认识数字金融的价值及推进数字金融发展， 提高我国居民消费水平和促进消费升级具有一定的指导意义。 关键词：数字金融 覆盖广度 使用深度 数字化程度 消费升级 中图分类号：F831 文献标识码：A DOI:10.16475/j.cnki.1006-1029.2021.04.002 引 言 消费作为经济增长的重要支撑，是应对经济下行压力、拉动经济持续增长的重要手段。国家统 计局数据显示，2019 年消费拉动GDP 增长3.5 个百分点，连续6 年成为经济增长第一拉动力。但 社会消费品零售总额同比增速持续下降，汽车等大宗耐用品消费明显降低，消费增速放缓已经是中 国经济步入新常态的重要特征之一。因此，探索激活居民消费潜力的有效方法，走出一条扩大消 费、促进经济增长的路径，是需要研究的重要课题。 与此同时，随着云计算、大数据、人工智能等新兴技术在金融领域广泛应用，一个以数字化为 驱动的金融新模式正在全球范围内加速形成（付争和王皓，2021）。数字金融不仅扩大金融服务的 广度，而且拓展金融服务的深度。在此背景下，探索数字金融激发居民消费潜力，尤其是促进消费 升级的影响机制，具有重要的现实意义。 作者简介：杨伟明，管理学博士，中原银行博士后科研工作站、南开大学博士后科研流动站博士后；粟麟（通讯 作者），河南农业大学经济与管理学院硕士研究生；孙瑞立，经济学博士，中原银行博士后科研工作站、南开大学博士 后科研流动站博士后；袁伟鹏，经济学博士，中原银行博士后科研工作站、西安交通大学博士后科研流动站博士后。 * 基金项目：本文获国家博士后科学基金面上项目 “内循环背景下数字金融促进居民消费升级机制研究” （2020M682373）资助。 2021 ·4 国际金融研究 13 金融理论与政策 Financial Theory Policy 本文主要关注三个问题：第一，数字金融通过数字技术让更多居民享受到便捷、优质的金融产 品和服务，数字金融是否有利于提升居民消费水平和促进消费升级？第二，数字金融是一个多维概 念。本文参考郭峰等（2019）的研究，将数字金融划分为三个维度，即覆盖广度、使用深度、数字 化程度，通过构建数字金融三个维度与居民消费的实证研究框架，是否有助于进一步揭示数字金融对 提升居民消费水平和促进消费升级的影响机理？第三，鉴于城镇居民和农村居民的消费习惯及东部、 中部、西部地区经济发展水平存在显著不同，在分城乡及分区域的情况下，数字金融对居民消费水平 及消费升级的影响是否存在差异？为回答上述问题，本文以北京大学编制的数字普惠金融指数为基础， 探索数字金融对居民消费水平及消费升级的影响机制。 本文的边际贡献主要体现为：第一，已有研究主要以传统金融信贷为主（冉光和等，2016；李江 一和李涵，2017），少有学者从数字金融角度研究对居民消费及消费升级的影响，本文从实证层面 进行定量考察，丰富了实证证据。第二，本文进一步