公司理财价值观念之风险价值.pptxVIP

第三章公司理财价值观念之二：风险价值;一、 风险及风险态度;〔二〕风险态度;二、 单项资产的风险与报酬;3、方差与标准差 4、标准离差率;注意以下工程的风险表达;三、投资组合的风险与收益;考虑两种资产组合; 例题;情形一： ? =1 ?p =XA ?A+XB ?B;两项以上投资组合的收益率与标准差;两项以上资产投资;证券组合的有效集和最正确投资组合; 投资者可以把钱分配到国库券〔无风险〕和市场组合上， CML为资本市场线;;;借贷与最优风险组合; ;〔三〕投资组合的风险组成 ;;组合风险的分散原理;?系数与资本资产定价模型;〔2〕技术含义。?系数计算分两种方法: β为个股对市场组合回归的回归系数，即个股特征线的斜率。 β系数可以通过同一时期内的资产收益率和市场组合收益率的历史数据，使用线性回归方程通过计算回归系数得到。 ;计算β值 ;回归法计算β值数据准备;回归法计算β值;公式法计算β值; 公式法计算β值的数据准备 ;2、资产组合的?系数公式;3、资本资产定价模型(CAPM); ;证券期望收益率取决的三个因素： 1，无风险报酬： 一年期国库券的收益率或银行存款利率。 2，系统风险报酬率：〔或市场平均风险溢价