低库存短期支撑铜价，中期趋势偏空.pptxVIP

低库存短期支撑铜价，中期趋势偏空;海外流动性见顶，关注加息节奏;铜精矿供给宽松，冶炼厂利润维持高位;精铜产量有恢复预期;精炼铜进口量偏低，进口利润大幅波动;废铜供应仍偏紧，价差难有明显修复;国内库存低位震荡;国内现货升水维持高位，期货维持Back结构;宽信用尚未兑现，工业生产持续走弱;限电导致下游开工走弱;电网投资释放缓慢，基建预期转弱;强调控影响地产前端，融资有边际宽松的预期;限电影响铜管及板带箔开工;汽车总量表现弱势，新能源仍然亮眼;家电消费难有亮点表现;LME库存震荡下行，近端价差冲高回落;Comex库存震荡，基金多头持仓上行;沪铜2011合约在国庆节后持仓大幅走高，市场对挤仓的担忧骤升，但10月下旬 后，煤价暴跌带动商品整体走弱，2011合约的持仓高位回落，挤仓风险大大降 低。