第章 金融活动简介 .pptxVIP

金融学 上海立信会计学院 姜华东 Password: 123456参考阅读：复旦出版社?金融学教程?、?货币金融学?、博迪默顿 ?金融学?前沿分析：中央银行与金融机构研究报告考试要求：平时成绩、作业成绩、考试成绩第一章 金融活动简介 全球金融危机 美国次贷危机 迪拜债务危机 欧洲债务危机〔冰岛、希腊、东欧〕 〔英镑月贬值7%〕 中国房地产泡沫 〔 “两会〞决策，俄罗斯买房送黄金〕华尔街五大投行的终结自20**年美国爆发次贷危机以来，其负面影响不断扩大，美国投资银行逐步陷入危机。2021年3月美国第五大投行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购。9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟公司宣布破产，而第三大投行美林公司那么被美国银行收购。9月21日，高盛和摩根士丹利被美联储批准从投资银行转型为银行控股公司。至此，华尔街五大投行全军覆没，宣告了主导世界金融业数十年之久的华尔街独立投行模式的终结。 杠杠率过高，过度金融创新影响金融机构的全球十大重要趋势1. 信贷紧缩2. 融资方式的转变:拯救、再融资、去杠杆化 雷曼兄弟倒闭、美国投行成为历史〔贝尔斯登、美林、高盛 转为银行控股公司〕〔AIG、RBS、CITI、BARCLAY被拯救〕3. 监管方式的转变〔衍生品，对冲基金〕4. 经济前景及对市场信心的影响5. 对金融机构大小、规模、多元化及业务范围看法 的改变6. 持续不断的整合7. 资产管理/私募股权/对冲基金策略的趋同8. 流动资金池的形成和交易所合并9. 兴旺市场和开展中市场的互动〔 Brazil，Russia， India，China〕10.对业务模式的影响本章主要内容理解金融的内涵了解主要的金融系统类型认识金融活动的载体-货币根本概念: 金融 内源融资 外源融资 直接融资 间接融资 资金的产业性流动 资金的金融性流动 金融系统 金融市场 金融中介 货币第一节 金融活动的根本概念一. 金融的含义: 字面含义是资金的融通,从经济学角度看,金融学研究的是不确定条件下的资源跨期配置问题。宏观金融微观金融金融监管〔法律与金融〕跨期配置案例1、鲁宾逊的故事 讨论人们在不确定的条件下如何进行资源的跨期分配2、中奖500万如何使用 消费？ 储蓄？ 投资？ 组合3、苏武牧羊的故事不确定性条件下的跨期分配1、金融是研究跨期分配问题的2、金融决策是带有不确定性的第一节 金融活动的根本概念间接融资金融中介资金短缺者资金盈余者金融市场直接融资二. 资金融通的方式: 资金盈余者:收入大于支出的个人,家庭,企业或政府部门 资金短缺者:支出大于收入的个人,家庭,企业或政府部门资金融通方式1. 内源融资与外源融资内源融资: 资金使用者通过内部的积累为自己的支出融资.外源融资: 资金使用者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金.〔关系到融资本钱、收益，企业所有权、控制权分配〕2. 直接融资与间接融资直接融资:资金不通过银行等中介机构直接通过金融市场从资金盈余者流向资金短缺者.间接融资:资金通过银行等中介机构从资金盈余者流向资金短缺者.〔直接融资可以节约交易本钱，但资金盈余者要承担较大的风险； 间接融资通过金融中介，资金盈余者承担较小风险，但资金短缺者获得资金的时间受限〕3. 资金流动的类型资金的产业性流动：经济活动中伴随产业活动产生的, 与生产或效劳活动直接联系的资金流动. (如企业建造厂房、购置设备) 资金的金融性流动: 与实际生产或效劳活动没有直接联系的资金流动.〔资金的金融性流动的根底是资金的产业性流动，但资金的金融性流动会反作用于资金的产业性流动〕 〔如政府发行债券、公司发行股票〕?1995年1996年1997年1998年发生额比重发生额比重发生额比重发生额比重企业融资总额115181001345810014795100139481001、金融机构本外币贷款10140881114082.811400771152082.62、直接融资总额137812231817.2339523242817.4其中：本外币股票融资额1501.34253.212858.78406.0债券投资额2151.926822501.71471.1商业汇票融资10128.8162512186012.6144110.3表1 中国企业以往的融资结构：1995-1998图1 中国企业的融资结构：1995-1998第二节 金融系统 一、金融系统的概念和功能1. 金融系统: 由一系列金融中介机构和金融市场构成的,在金融监管机构监督下利用金融工具实现资金融通的有机整体.2. 金融的功能: 1)聚集资源,在时间和空间上分配资源.2)管理风险3)提供流动性4)清算和支付5)收集和提供信息6)监督和鼓励第二节 金融系统金融中介监管机构资金盈余者金融市场资金短缺者一