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2020年《证券市场基础知识》难点：其他衍生工具简介  第五章第四节其他衍生工具简介 一、存托凭证 (一)存托凭证的定义 存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票，有时也代表债券。存托凭证也称预托凭证，是指在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券。存托凭证是由J.P.摩根首创的。1927年，J.P.摩根设立了一种美国存托凭证(ADR)。 目前我国也开始酝酿推出中国存托凭证(CDR)，即在大陆发行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券。 (二)美国存托凭证的有关业务机构 1.存券银行 (1)作为ADR