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第三章 财务报表分析;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述; ;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第一节 财务报表分析概述;第二节 财务比率分析法;第二节 财务比率分析法;一、变现能力比率 流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。可用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。 计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债;一、变现能力比率 流动比率 通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。;一、变现能力比率 流动比率 一般认为，生产企业合理的最低的流动比率是2（经验数值）。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。;一、变现能力比率 速动比率 是速动资产与流动负债的比率。又称酸性测试比率。 计算公式： 速动比率=速动资产÷流动负债;一、变现能力比率 速动比率 速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1:1的比例较为适宜。 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力;一、变现能力比率 超速动比率（保守速动比率） 保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）÷流动负债;一、变现能力比率 现金比率 现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。 计算公式： 现金比率=现金和现金等价物÷流动负债;一、变现能力比率 影响变现能力的因素 增强变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 减弱变现能力的因素 或有负债;二、负债比率 负债???率是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 企业对一笔债务总是负两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。 ;二、负债比率 长期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。主要包括资产负债率、产权比率、有形净值债务率、权益乘数、利息保障倍数和到期债务本息偿付比率等。;二、负债比率 资产负债率 是指企业负债总额与资产总额的比值。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。;二、负债比率 资产负债率 计算公式： 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。;二、负债比率 产权比率 是负债总额与股东权益总额的比值。 计算公式： 产权比率=负债总额÷股东权益总额×100%;二、负债比率 产权比率 产权比率分析 该项指标反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。 该指标同时也表明债权人投入的资本受股东权益保障的程度，或者说企业清算时对债权人利益的保障程度。;二、负债比率 权益乘数 该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。 计算公式： ;二、负债比率 有形净值债务率 有形净值债务率是企业负债与有形净值的比值。有形净值是股东权益减去无形资产后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 计算公式： ;二、负债比率 有形净值债务率 有形净值债务率指标实际上是产权比率指标的延伸，它更为谨慎、保守地反映企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力来讲，该指标越低越好。;二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。;二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 计算公式： 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 公式中的“息税前利润”是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用税后利润加所得税再加利息费用计算得出。;二、负债比率 利息保障（已获利息）倍数 利息保障倍数的分母“利息费用”不仅包括费用化的利息，还包括资本化的利息。 利息保障倍数的分子“息税前利润”严格地讲是“息税前营业利润”，不包括投资收益、营业外收支等非营业利润。 一般来说，该比率应大于1。该比率越高，企业就有充足的能力偿付利