因此，利率产品（中长期）收益率短期上行动力不足 成都银行.pptVIP

成都银行资金部投资与交易科  —5月份银行间市场回顾;主要内容;一、上半年宏观经济回顾;（2）城镇固定资产投资增长;（3）CPI、PPI ;5月当月，广义货币余额M2，同比增长21.0%，增幅较上月低个百分点，增速连续第6个月回落。狭义货币供应量M1同比增长29.9%，增幅较上月低个百分点。 央行信贷紧缩政策的效果逐渐显现，M1,M2同比增速的持续回落，表明流动性逐步回收的实现。;海关统计显示，5月份我国进出口值亿美元，增长48.4%。其中 出口亿美元，增长48.5%，比上月加快个百分点；进口 亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进出口增加10.2%； 其中出口增加9.2%，进口增加11.4%。 ;（6）PMI;二、上半年货币政策回顾;（1）信贷投放进度;从2月21日到5月7日，央行公开市场操作已连续实现十一周净回笼，累计回笼量达11220亿元。本周，央行在公开市场净投放1660亿元。为缓解资金面紧张的情况，央行已连续三周净投放，累计达3250亿元。 从年初到2010年6月4日，央行公开市场净回笼累计量达到4940亿元。;法定存款准备金率上调后，货币市场资金充裕程度较之前有所改变。一季度末银行的超储率，即（现金+超额准备金）/总存款的比率已低于2%，我们估计在今年前两次上调法定存款准备金比率