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美国的企业年金制度 1 杨长汉 美国企业年金发展历程 时间 发展阶段 主要内容 1、 养老金福利仅限于“永久残疾”的工人 2、 企业年金资金几乎全部来自资助计划公司的当期应税收入 1875 年－ 企业年金 3、 企业年金资产独立性差， 几乎所有的企业年金计划都与公司的 20 世纪 20 年代 产生时期 资产融为一体 4、 资金缺少投资渠道，以银行存款和企业自用为主 1、 企业年金性质从残疾保险转向雇员退休收入 2、 大约有 25％的资助计划公司要求雇员也参与企业年金计划供 20 世纪 20 年代 款 企业年金 － 3、 企业年金基金独立性增强， 大约有 15％的企业年金计划存放到 增长时期 二战结束 独立的信托基金中 4、 企业年金计划开始就其资产进行独立投资运营， 主要投资对象 是保险公司出售的保险合同 企业年金 1、 企业年金计划已成为公司福利计划重要组成部分 二战结束－ 迅猛发展时 2、 企业年金计划开始享受到国家税收优惠 1974 年 期 3、 企业年金基金已经全面进入到资本市场 企业年金 《雇员退休收入保障法》颁布，标志着美国企业年金制度走向规范 1974 年－至今 规范化时期 资料来源：见黄勤： 《美国的企业年金及对我国的启示》 ，载《产业经济研究》 2003 年第 3 期。 美国法律没有强制要求企业必须给员工提供养老保障。企业为了吸引和留住人才，在 19 世纪晚期部分企业自发地建立了企业自有自营的退休计划。 1875 年美国运通公司建立了 第一个企业年金计划，整整比由国家运营的社会保障计划早了 60 年。美国企业年金计划的 大发展始于 1940 年代，到 1993 年，企业年金计划覆盖了 57％的企业雇员。 到 2000 年为止， 美国全部企业年金资产达到 83000 亿美元。 尽管目前美国的企业年金计划已经不胜枚举， 却 仍不超出两大基本类型：待遇确定型企业年金计划（ DB 型企业年金）和缴费确定型企业年 金计划 （DC 型企业年金） 。DB 与 DC 计划的缴费负担和投资风险责任及管理模式不同， DC 计划更注重制度设计引起的成本效率问题， 计划参与者承担计划的所有投资风险； 而 DB 计 划更注重精算方法和精算成本， 计划发起人或企业为预定的年金受益水平提供担保， 也为计 划参与者在退休之前发生的残疾和死亡风险提供保障。