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2021/6/30 2021/6/30 　　2、采用本政策的理由 　　采用这种股利政策的理由在于： （1）稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。 （2）稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出。 若股利忽高忽低的股票，则不会受依靠股利为生的股东欢迎，股票价格会因此而下降。 2021/6/30 （3）稳定的股利政策即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。 　　该股利政策的缺点 （1）股利的支付与盈余相脱节，当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化； （2）不能像剩余股利政策那样保持较低的资金成本。 2021/6/30 （三）固定股利支付率政策 　　1、分配方案的确定 　　固定股利支付率即股利占盈余的比率不变，长期按此比率支付股利的政策。 这一股利政策下，获得较多盈余的年份股利额高；获得盈余少的年份股利额低。 　　2、采用本政策的理由 　　主张实行固定股利支付率的人认为，体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。 但是，这种政策下各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。  2021/6/30 例题 某公司长期以来用固定股利支付率政