珀莱雅公司深度报告：国货大单品时代开启，公司品牌价值绽放终可期.pdf

公司深度报告●消费品零售行业 2021 年 11 月 17 日 国货大单品时代开启，公司品牌价值 珀莱雅( 603605.SH ) 绽放终可期 推荐 维持评级 核心观点：  公司系国内优秀化妆品品牌商，正处于高速发展阶段。 公司自 分析师 2003年成立始终专注于护肤品、彩妆品等女性美容化妆品业务，相 继推出了“珀莱雅”“彩棠”“科瑞肤”等自有品牌，覆盖多元化需 甄唯萱 求；2012-2017 年专注于渠道建设，大力发展线上；2019 年步入高 ：zhenweixuan_yj@ 速发展时期，推行“大单品战略”，品牌开始向中高端化转型升级， 分析师登记编码：S0130520050002 至 2020年总营收年复合增速提升至 28.15%，营收规模近 40 亿元。 特此鸣谢：  核心竞争力：打造中高端自有品牌，自建渠道网络高效触达终端 实习生 苏虹任 消费者。1）营销方面，代言人年轻化且多元化，定位满足不同产 品客群喜好；同时优化内容输出，迎合社会痛点话题，引起主流女 公司数据时间 2021.11.17 性消费者共鸣。2）渠道层面，建立并优化形成以优质 CS、KA客户 珀莱雅 沪深300 为主的线下布局；线上以成熟电商平台自营为主，精细化运作，此 25% 20% 外加码抖音等新兴渠道布局。3）产品方面，护肤品为主力，拳头品 15% 牌“珀莱雅”凭借双抗、红宝石等大单品系列向中高端市场转型， 10% 5% 由此顺应消费升级趋势，不断优化产品结构，以优质原材料与研发 0% 创新能力为产品赋能，驱动营收规