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欢迎你的到来！金融基础知识培训金融知识快餐——应知应会小常识专题讲座（三）：金融基础知识 金融体系概览（1）???? 金融市场功能金融市场最基本的经济功能是，从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。简言之，就是资金的融通。如果没有金融市场，投资者和融资者永远都不会合作。不存在金融市场时，没有投资机会的人便很难把资金转移给有投资机会的人；双双方都将维持现状，而且双方都有损失。金融市场对于提高经济效益是有很大的必要的。即使人们借取资金不是用于提高企业生产的目的，金融市场的存在也是有益的。因此，金融市场为整个经济增加生产和 提高效率作出了贡献。同样，金融市场使消费者能更好地利用购买时机，从而直接提高了他们的福利。有效的金融市场改善了社会上每个人的经济福利。（1）???? 金融市场结构a.按照证券品种分类为债权和股权市场。人们筹资的方式一般有两种：第一种方式是发行债务工具，借款者承诺按期向此项债务工具的持有者支付固定金额，直至一个确定的日期支付最后一笔金额。 a、 第二种方式是体现所有权的凭证。 b.按照证券进入市场的顺序分类为一级市场和二级市场。一级市场是发行市场，是以筹资为目的的，二级市场是交易市场，是将已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。所以说，二级市场具有两种功能：证券流动性和证券的价格发现机制。 c. 按照交易地点的不同分为交易所交易和场外交易。交易所交易是有固定的交易地点，所交易的证券完全符合交易所的有关规定和标准；而场外交易是指交易商通过计算机系统将分散在各个地区的交易商和投资者联系起来进行交易，它是一个无形的市场。 d. 按照交易证券的期限长短分类为货币市场和资本市场。货币市场通常是指短期的债务工具交易的金融市场，一般期限为1年以内的证券交易市场；而资本市场是指期限在1年或1年以上的证券交易的市场。 (3). 金融市场工具A a. 货币市场工具。短期国库券；可转让存单；商业票据；银行承兑票据；回购协议；同业拆借b?b.??资本市场工具：股票；抵押贷款；公司债券；中央政府长期债券；地方政府长期债券；长期贷款等 4). 金融中介机构的功能 a. 降低交易成本，同时低的交易成本使得金融中介机构可以向客户提供流动性服务，即各种使得客户比较容易进行交易的服务。A b. 降低由于信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题。逆向选择是在交易发生前由信息不对称所造成的问题，而道德风险是交易发生后由于信息不对称所造成的问题。（5）???? 金融中介机构 a. 存款机构：如商业银行、储蓄贷款协会、信用社、互助储蓄银行等 b. 契约性储蓄机构：如人寿保险公司、财产保险公司、养老基金和政府退休基金 c.?投资金融中介机构：证券公司、基金、财务公司等 (6). 对金融体系的管理：政府管理金融体系的原因主要有三：使投资者获得更多的信息、确保金融体系健全可靠以及改善货币政策控制。 2、?利率及利率的确定 利率是经济生活中最受关注的一个经济变量，它与我们的日常生活息息相关并对经济的健康发展产生重大影响。它影响着诸如消费、储蓄、购房、购买债券还是把资金存入储蓄帐户等个人决策。利率还影响着工商企业和家庭的经济决策。（1）???利率定义经济学家使用利率一词时，通常指的是到期回报率。（2）利率理论（3）利率的计量：现值、到期收益率、当期收益率（4）利率与回报率的区别许多人认为知道了债券的利率，就能知道买进债券的全部收益。其实，准确衡量在一定时期内投资人持有的债券或其他有价证券究竟得到多少收益的指标为回报率。对任何证券来说，回报率是向持有者支付的利息加上以购买价格百分比表示的价格变动率。这里强调的是债券的回报率不一定必然等于该债券的利率。实际上，债券的回报率等于当期收益率加上资本利得。对于某种债券来说，即使其当期收益率能准确地反映其到期收益率，但其回报率也可能与此相差很大的。特别是当债券价格大幅波动时从而引起显著的资本利得或资本损失时，这种差别更为显著。当利率上升时，不同期限的债券回报率都发生变动。变动规律如下：A a、 只有持有期与到期日一致的债券的回报率才与最初的到期收益率相等。B b、?利率的上升与债券价格下跌相联系，因此，对期限比持有期长的债券来说，将导致资本损失。 c、债券到期日越远，与利率波动相联系的价格波动幅度越大。D d、?债券到期日越远，则当利率上升时，回报率就越低。E c、 利率上升时，即使债券的初始利率很高，其回报率也可能变为负值。利率上升时反而表明债券的回报率下降，这点常常使人感到迷惑不解。正确地理解这一点的关键在于，对于债券来说，利率上升表明债券价格已经下降。因而，利率上升表明发生了资本损失，而且桑损失非常大的时候，该债券可能不具有投资价值。再来看看到期日和债券回报