知识点单项资产的风险和报酬.pdfVIP

【知识点 2 】单项资产的风险和报酬 【总体认识】 风险衡量两类方法： 图示法——概率分布图； 统计指标——方差、 标准差、 变化系数（一条主线，两种方法） 【提示】 1. 总体方差做一般了解即可。 2. 期望值和方差是计算基础。分两种情况： （1）根据概率计算；在已知概率的情况下，期望值和方差均按照加权平均方法计算。 （2 ）根据历史数据计算。在有历史数据的情况下，期望值为简单平均；标准差为修正 简单平均。 【例·计算题】某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲 乙两个方案的预期投资收益率如下表所示： 预期投资收益率 市场状况 概率 甲方案 乙方案 繁荣 0.4 32% 40% 一般 0.4 17% 15% 衰退 0.2 -3% -15% 要求： （1）计算甲乙两个方案的预期收益率的期望值； （2 ）计算甲乙两个方案预期收益率的标准差； （3）计算甲乙两个方案预期收益率的变化系数。 [ 答疑编号 265040307] 『正确答案』 （1）预期收益率的期望值分别为： 甲方案收益率的期望值＝ 32 ×0.4 ＋17%×0.4 ＋（ -3%）×0.2 ＝19% 乙方案收益率的期望值＝ 40%×0.4 ＋15%×0.4 ＋（ -15%）×0.2 ＝ 19% （2 ）预期收益率的标准差分别为： （3）预期收益率的变化系数分别为： 甲方案变化系数＝ 12.88%/19%＝0.68 乙方案变化系数＝ 20.35%/19% ＝1.07 【例·计算题】样本方差和样本标准差的计算 已知某公司过去 5 年的报酬率的历史数据， 计算报酬率的预期值、 方差、 标准差和变化 系数。 年度 收益 报酬率 19×1 20 40% 19×2 -5 -10% 19×3 17.5 35% 19×4 -2.5 -5% 19×5 7.5 15% 平均数 7.5 15% 标准差 22.6% [ 答疑编号 265040308] 『正确答案』 『答案解析』 报酬率的预期值＝ [40%＋（-10% ）＋35%＋（-5%）＋ 15%]/5 ＝15% 报酬率的方差＝