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试论保险资金运用的风险及管理 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 2 文1：试论保险资金运用的风险及管理 2 一、保险资金运用的 历史 沿革 2 二、保险公司资金运用中的风险分析 3 1、利率风险 4 2、信用风险 4 3、汇率风险 4 4、资产和负债不匹配的风险 5 5、股票投资风险 5 三、建立健全保险资金运用管理制度 5 1、改进保险资金管理，探索新的模式 6 2、改善资产管理公司治理，搭建新的运作平台 6 3、建立和完善 科学 的业绩评价体系 7 4、加强投资人员管理，增加新的运作资源 7 文2：保险资金运用的完善路径 8 1．保险资金运用收益率较低 9 2．保险资金运用结构存在失衡 9 3．保险资金管理机构缺乏市场竞争力 10 1．美国保险资金运用 11 2．英国保险资金运用 11 3．日本保险资金运用 12 4．德国保险资金运用 13 1．积极创新保险资金运用方式 14 2．进一步完善保险资金运用监管体制 14 3．推动保险机构建立严密的风险控制制度 14 4．提高保险企业的资金运用能力 15 参考文摘引言： 15 原创性声明（模板） 16 文章致谢（模板） 16 正文 试论保险资金运用的风险及管理 文1：试论保险资金运用的风险及管理 改革开放以来，我国保险业保持了快速健康发展的良好势头，年均增长率在30％以上，成为国民 经济 中发展最快的行业之一。保险市场的快速发展使得保险资金运用的重要性日益突出。2005年末，我国保险资金运用余额达亿元，比年初增加亿元，增长%。其中，银行存款为亿元，占资金运用余额的%；债券为亿元，占资金运用余额的%；证券投资基金为亿元，占资金运用余额的%；股票为亿元，占资金运用余额的%；其他投资为亿元，占资金运用余额的%。2005年，我国保险资金运用收益率达%，比2004年提高个百分点。保险资金运用及风险管理已成为影响和推动保险市场健康发展的重要因素，并成为保险业支持国民经济发展，参与 金融 市场建设的重要途径。 一、保险资金运用的 历史 沿革 中国 保险业资金运用是随着中国保险业发展而发展的，大体经历了四个阶段： 第一阶段为单一投资阶段（1980年至1987年）。保险业处于恢复时期，经营主体多为综合性保险公司，产寿险也尚未分业经营，产险资产和寿险资产并没有分开管理。此时保险资金投资形式单一，基本上以银行存款为主。 第二阶段为自由发展阶段（1987年至1995年）。尽管仍未实现产寿分业经营，但投资渠道却大为放宽，保险资金全面介入房地产、有价证券、信托投资等领域。这一时期保险投资处于探索阶段，在经验缺乏、内部风险管理和外部监管宽松的背景下，出现了很多不良资产，影响了保险业的偿付能力，也直接促进其后《保险法》对保险投资的严格限制。 第三阶段为严格限制阶段（1995年至2002年）。1995年10月《保险法》的实施，对保险公司的投资范围进行了严格限制，加大了监管力度，保险资金运用步入规范发展的阶段。这一时期原有的综合性保险公司完成了产寿险分业经营，资金进行了分账管理，寿险业管理的资产逐步超过产险业，成为保险投资的主导力量。尽管其间经国务院批准，自1998年开始允许保险公司进入银行间同业拆借市场、进行债券现券交易，1999年5月允许保险公司购买AA＋以上的铁路、电力等 企业 债券，10月允许保险公司投资证券投资基金，但投资渠道狭窄的问题并没有根本解决。加之管理经验不足和金融衍生工具的缺乏，保险资产的规模矛盾和结构矛盾日益突出。 第四阶段为专业经营阶段（2002年至今）。随着《保险法》修订并实施，投资范围进一步放宽。2004年8月，中国保监会、中国人民银行联合发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》,允许保险外汇资金境外运用;2004年10月，中国保监会、中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》,允许保险资金直接投资股票市场;2004年，国家允许保险公司投资银行次级债和可转换公司债券，并将保险公司投资企业债的比例由20％提高至30％。同时，保险公司和保监会都非常重视资产管理的专业化。保监会成立了专门的资金运用管理部，中国人寿等保险公司均成立了独立的资产管理公司，保险业的资产管理进入了一个新的发展时期。 二、保险公司资金运用中的风险分析 尽管我国保险资金运用工作在近几年取得明显成绩，由于起步较晚、基础较为薄弱，目前仍处于发展的初级阶段，无论与国际同行相比，还是与发展目标相比，都存在较大的差距。无论从历史还是现实看，保险资金运用要实现又快又好发展，必须准确分析和有效防范化解各类风险。 1、利