南大财物管理.pptVIP

2.2 风险报酬 一、风险及其形成的原因和种类 1. 风险的概念 风险是指事件本身的不确定性。 财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。 一般而言，我们如果能对未来情况作出准确估计，则无风险。对未来情况估计的精确程度越高，风险就越小；反之，风险就越大。 * 第三十页，共61页。 2、风险报酬的概念 指投资者因冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的那部分额外报酬。 * 第三十一页，共61页。 二、 风险的衡量 1. 与风险衡量的相关概念 衡量风险程度的大小必然与以下几个概念相联系：随机变量、概率、期望值、平方差、标准差、标准离差率。 * 第三十二页，共61页。 （1）随机变量与概率 随机变量（Xi）是指经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生的事件。 概率（Pi）是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。 通常，把必然发生的事件的概率定为1，把不可能发生的事件的个数。概率越大表示该事件发生的可能性越大。不可能概率定为0，而一般随机事件的概率是介于0与1之间的一个随机变量。 * 第三十三页，共61页。 （2）期望值 期望值（E）是指随机变量以其相应概率为权数计算的加权平均值。计算公式如下： * 第三十四页，共61页。 （3）平方差