沪深指数与沪深etf中证指数公司.pptxVIP

1 沪深指数与沪深ETF中证指数公司 2 2 主要内容 第1页/共30页 3 3 一、指数与指数化投资 第2页/共30页 4 证券指数的诞生与发展 最早的指数 道琼斯工业指数在1896年5月26日公布，最初反映美国市场最重要的12种工业股票的平均数。1916年增加到20只股票，1928年至今为30只股票。 最著名和最重要的若干指数 SP500指数由美国标准普尔公司于1923年开始编制，最初由90只股票组成，1957年扩展到500只股票，使目前全球应用最广泛、跟踪资产最多、交易最活跃的指数。 NIKKEI225指数由日本经济新闻社1979年推出的反映东京交易所最具代表性的225只股票整体表现。 FTSE100指数最早由伦敦金融时报于1984年开始编制，挑选伦敦市场100只最大的股票组成，是伦敦市场最具代表性的指数。后由英国伦敦交易所与金融时报的合资公司-富时公司管理。 CSI300指数由沪深交易所2005年编制发布，同年转由中证指数公司管理。 指数的规模化发展 几乎每一家指数机构都有数百、数千、数万，甚至数十万条指数 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 16 24 56 109 157 300 400 中证指数公司管理的指数数量 第3页/共30页 5 证券指数功能演化及产品实践 从标尺功能到投资功能 标尺功能：反映市场的整体变化，作为市场标尺（Benchmark）。表征市场、分析工具、衡量基准 投资功能：作为投资依据和投资产品开发的基础（Underlying）。 投资标的、交易标的、资产管理工具、风险管理工具 描述反映市场 指数化投资 第一支指数基金 1971年，美国Wells Fargo银行向机构投资者推出了第一只指数组合，开启了指数化投资的历史，至今已逾40年。 第一支股票型ETF 1993年，美交所推出全球第一支ETF：以SP 500为追踪标的的SPDR ETF。 第一支债券型ETF Barclays于2000年在多伦多交易所推出第一支债券ETF。 第一支ETN、ETC 第一支ETC成立于2003年，跟踪黄金现货价格。商品期货指数现也成为跟踪标的。 Barclays在2006年推出第一支iPath ETN，跟踪商品期货指数。 第一支股指期货、股指期权、VIX期货（期权） 第一支股指期货诞生于1982年，基于SP 500指数。 第一支股指期权诞生于1983年（CBOE），基于SP 100指数。 第一支VIX期货诞生于2004年，由股指期权衍生的指数期货，如今交易非常活跃。 证券指数功能演化 指数化投资实践 第4页/共30页 6 指数与ETF ETF管理的资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票与某一特定指数包涵的成分股相同，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。 ETF既可以在二级市场买卖，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。 第5页/共30页 7 1.4ETF—指数化产品最耀眼的明珠 第6页/共30页 8 8 二、沪深300指数历史沿革、意义及应用 第7页/共30页 9 9 2.1 沪深300指数概况 指数名称：沪深300指数 发布日期：2005年4月8日 指数基日：2004年12月31日 指数基点：1000点 指数代码： 000300 （上交所） 399300 （深交所） CSI300 （港交所） CSI300 （路透） SHSZ300（彭博） 第8页/共30页 10 2.2 沪深300指数的历史沿革 第9页/共30页 11 2.3 沪深300指数推出的意义 沪深300指数是由上证所与深交所共同研究开发，在2005年4月8日联合发布的第一支跨市场指数。 第10页/共30页 12 12 2.4 A股市场沪深300指数型产品 2011年底，指数型产品达到147只（不包括QDII），资产规模亿元 沪深300指数型产品共有22只，资产净值近941亿元，分别占指数型产品的15%和32.5%。 截至2011年底，470只开放式主动型投资基金中，有233只选用沪深300指数作为业绩基准，跟踪资产规模亿元，规模占比近43.8%。 第11页/共30页 13 13 2.5 沪深300指数期货 沪深 300 指数走势与期货合约持仓量(2010年4月16日至 2011年12月30日) 2010年4月16日，沪深300股指期货合约上市交易。全年174个交易日，累计成交金额达万亿元，总成交合约数万张，日均成交万张，进入全球标准合约