铝塑膜市场空间、供需结构及行业格局分析.docx

摘要 摘要 PAGE PAGE 10 铝塑膜是一种三明治结构的锂电池材料，因只应用于软包电池，市场空间有限，但因还未完成国产替代，投资效果佳。 市场空间：我们预计21年全球铝塑膜需求量在2.6亿平，25年达8.2亿平，CAGR=33%，21年市场空间在66亿元，25年达147亿元， CAGR=22%（假设单价复合降幅9%）。 投资效果：我们以各材料行业头部企业为例，铝塑膜紫江ROIC在53%，远高于三元前驱体中伟26%，三元正极当升32%，负极璞泰来36%， 隔膜恩捷40%，铜箔嘉元32%。 铝塑膜国产替代空间大。我们预计21年国内企业在全球铝塑膜市场份额在30%，假设25年国内企业份额