投资收益与风险32.pptxVIP

第四章 证券的收益与风险;持有期收益率 拥有金融资产期间所获得的收益率。 ?HPR=(投资的期末价值—期初价值+此期间所得到的收入)/期初价值 投资者期初储蓄5000元，期末获本息5200元，有 ?(5200—5000+0)/5000=200/5000=0.04=4% [(19×500)-(20×500)+(4×500)]/(20×500) =0.15=15% ;二、年收益率的折算;三、算术平均收益率;几何平均方法是计算复利的方法，几何平均收益率RG 的计算公式为 ? RG=[(1+ R1)(1+R2)……(1+ Rn-1) (1+ Rn)]1/n-1 如果将上例4期收益的数字代入几何平均收益率的公式，得到的结果为 ? RG=[(1+ 0.1)(1-0.05)(1+0)(1+0.23)]1/4-1 =1.065-1=0.065=6.5% ;时间权重收益率也是计算复利的一种收益率，计算公式为 RTW=[(1+ R1)(1+R2)……(1+ Rn-1) (1+ Rn)]-1 它与几何平均收益率的计算公式相比较，只缺少对总收入开1/n次方。因此，也可以说，时间权重收益率是投资的考虑复利的总收益率。 ;六、名义利率与实际利率;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Thursday,