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银行贷款信用风险的评估 银行贷款信用风险的评估 PAGE 银行贷款信用风险的评估 银行贷款信用风险的评估 银行面临的风险主要有：信用风险、市场风险、操作风险和法律风险。多年来信用风险始终是银行金融机构承担的主要风险之一。信用风险是指借款人未能如期偿还其债务进而为贷款人带来的风险。近年来，随着银行信用衍生产品的不断创新，全球范围内对投资组合的不断深化，信用风险管理模型的研究在国际上得到了高度的重视和提高，并获得迅速的发展。信用风险的量化管理和动态管理成为风险管理的主流方向。 本文通过介绍当前比较成熟的风险管理方法—VaR方法，把摩根的CreditMetrics模型引入到我国的信用风险管理中来，为我国信用风险管理提供一些启示。 .摩根的CreditMetrics模型 VaR(value-at-risk)又名风险值或在险值，指在一定时期内，一定的概率水平下（置信度）某一金融资产或证券组合的最大可能损失。它最大的优点就在于把不同市场因素所导致的风险集中成一个数值反映出来，比较准确的测量出不同来源的风险及其相互作用所导致的潜在损失，适应了市场发展的动态性、复杂性以及全球统一性的趋势。因此获得了广泛的应用，成为金融市场测量风险的主要方法之一。 1997年.摩根同KMV等合作将VaR方法运用到银行贷款等不可交易资产的风险测量上来，创立了CreditMetrics模型。下面我们通过一个简单的投资组合的例子来了解CrediteMtrics模型是如何计算贷款的信用风险的。假设一投资组合仅含一笔贷款，金额是1亿元，信用评级机构对借款人的评级为BBB级，年利率为6%，期限是5年。使用CreditMetrics模型来计量该组合的信用风险，可以按以下步骤来进行。 第一步,计算信用级别转移概率。借款人的信用级别有8种可能性即AAA, AA, A, BBB, BB,B,CCC，违约。AAA级是最高级别，降低到其他级别的可能性较小，这样的客户信用风险也很小。违约是指借款人无法按合同约定的价格偿还贷款，从而给贷款人造成一定的损失。利用信用评级机构的历史数据可以计算出不同信用级别借款人的信用转移概率。例如上面的例子中，BBB级的借款人达到这八种信用级别的概率由最高级别到最低级别依次为%，%，%，%，%，%，%，%（限于篇幅所限这里仅列出BBB级借款人的信用级别转移概率）。 第二步，贷款市场价值的评估。虽然贷款的市场价值无法通过公开市场直接获得，但是可以由银行的历史数据间接估算出来。一年后，贷款的现值P为: 其中P0是贷款的金额，E为年利息，n为贷款到期的年限，Rt为远期风险利率，由无风险利率（一般是短期国库券利率）加一定的风险价差求得。对于不同信用级别的借款人银行有不同的风险价差，可以由历史数据或经验来规定不同信用级别的风险价差。信用级别越低、期限越长，风险价差越大，相应的风险利率越高。例如BBB级的借款人在第一年末、第二年末、第三年末、第四年末的Rt为依次为%、%，%、%。有了远期风险利率我们就可以根据公式（2）计算出贷款在不同信用级别下第一年末的市场价值。 上面的例子中贷款在BBB级时第一年末的现值为亿元。同理可以计算出贷款在其他信用级别AAA、AA、A、 BB、B、CCC下第一年末的价值依次为、、、、、亿元。该笔的贷款的最低价值是违约情况下的亿元，这是当借款人破产时贷款的残值，可以通过由1减去给定违约概率下的贷款损失率或贷款残值回收率计算得到。 第三步，VaR值得计算。将计算出的贷款价值与相应的信用等级转移概率相乘，再将所有结果求和，就可求得贷款价值在第一年的均值μ=亿元，从而可以求出贷款价值的标准差 =299万元。 在贷款价值服从正态分布的假设条件下， 1-α=5%，β=，VaR= ×299=493万元；1-α=1%，β=，VaR= ×299=697万元。该笔贷款以95%的可能性最大损失为493万元，以99%的可能性最大损失为697万元，这样我们就可以很直观的看出一笔贷款的风险有多大，从而在实际的管理实践中加强对金融资产的风险管理。 通过以上分析给我们的启示 以上计算的结果与实际还有一定差别，但仍旧能够在信用风险管理方面给我们很多启示，尤其是对于当前处于市场经济初期的我国，金融市场还不是很发达，可供金融机构投资的金融产品不是很多，我国的商业银行，其金融业务主要集中于存贷款业务，因此其风险主要以信用风险为主。加上银行等金融机构在风险管理上还很不规范，所以借鉴国外先进风险管理方法，必将极大的降低我国银行等金融机构资产的风险，从而推动我国金融业的健康快速发展，提高我国金融机构的国际竞争力。为了借鉴国外的先进风险管理经验，加强风险的量化管理，需要我们着重做好以下工作。 1、金融机构应重视数量模型的建立 CreditMetrics模型将抽象的信用风险定量化，直观化，