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贵州茅台投资分析报告 摘要：随着社会的快速进步，人们生活品质大大提高，公众对必须消费品 例如酒水饮料，食品等的需求不断增加。在此背景下，贵州茅台作为白酒行业 的龙头，以高品质、高质量的优势在行业中占到绝佳的竞争优势。人们对贵州 茅台需求的增加，使得其股价不断上涨，在2020年9月2 日达到每股1828元 的最高值。截止2020年10月16 日，其营业总收入达到1014.07亿元，同比增 长3.9%，总股本293.52亿股，总市值2826.61亿元。在此优异的业绩背景下， 贵州茅台得到公众的广泛关注，倍受投资者的青睐。由于国家出台严控酒品质 量的法律法规以及受今年疫情的影响，许多小微酒企因为竞争力不足可能会导 致出局的境况，这就会使拥有良好品牌影响力，高知名度的酒企在市场中占有 更大的市场份额。本文通过对白酒行业的龙头贵州茅台作为分析对象，从行业 分析，基本面分析、财务分析等方面分析其价值，做出投资建议。 关键词：贵州茅台；价值分析；财务分析；投资建议 目录 一、公司基本情况4 （一）基本情况简介4 （二）普通股前十名股东情况4 （三）公司的股本变动 5 （四）主要产品情况和技术情况 6 1.产品情况 6 2.技术情况 6 二、行业分析 6 （一）行业发展状况 6 （二）行业生命周期分析7 （三）行业竞争情况7 三、公司的财务分析 9 （一）偿债能力分析 9 （二）营运能力分析 9 （三）盈利能力分析 10 四、SWOT分析 10 （一）优势（S） 10 1.品牌 10 2.技术 10 3.公司组织体系与战略 11 （二）劣势（W） 11 1.地理位置 11 2.资源紧缺 11 3.产品比较单一 11 4.设计老旧 11 （三）机会（O） 12 1.消费者生活水平提高 12 2.需求的增加 12 3.国家政策 12 （四）威胁（T） 12 1.环境的污染 12 2.假冒产品的出现 12 3.政府对酒驾的严格把控 12 五、公司内在价值分析 13 （一）市盈率法 13 （二）股利贴现模型 13 六、贵州茅台技术分析 14 （一）K线分析 14 （二）切线分析 14 七、研究结论 15 参考文献： 16 一、公司基本情况 （一）基本情况简介 贵州茅台（股票代码：600519）成立于1999年11月20 日，注册资金12.56 亿元，是我国历史悠久的酒企。其主营业务包括白酒、葡萄酒、保健酒，贵州茅 台酒的产品研制、酿造生产、包装和销售。主导产品贵州茅台酒存在时间较长， 拥有深远的历史意义，文化内涵丰富，是“世界三大（蒸馏）名酒”之一，是一 种大曲酱香型白酒，在世界上获得了诸多殊荣。 贵州茅台酒的发展历程可追溯到汉代，以其唇冽清香，入口绵密的口感和悠 远的历史沿线，不仅得到了国内人们的喜爱，在国外也畅销惊人。贵州茅台集团 不仅在口感上引人回味，在产品创新上也不属于任何一家酒企。产品的创新不仅 在价格上满足各个阶层人们的需求，在口感上也得到人们的广泛喜爱。贵州茅台 通过了绿色食品认证，给国内其他酒企树立了榜样，为更好的治理市场提供了良 好的规范。 截止2020年6月，贵州茅台在行业中以每股收益第一、每股净资产第一、 每股现金流第一、净利润第一、营业总收入第一、总资产第一的成绩，再次引发 茅台热潮。自中国加入WTO，给茅台带来了新的机遇与挑战，贵州茅台将铸造 世界一流企业，创造更高的企业价值，向更快、更高的方向迈进。