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铁路设备行业发展概况及未来市场需求预测分析 在铁路“十三五”建设的顺利推进下, 国家铁路正从阶段性的建设高峰期, 逐渐进入阶段性的通车高峰期. 2016-2017年是国家铁路新线通车的小年, 但我 们预计国内铁路客运量仍将维持年复合10%左右的增速. 中长期铁路网规划（2030年）提出, 到2020年, 全国铁路网规模达到15 万公里, 其中飞速铁路3万公里, 覆盖80%以上的大城市；到2025年, 铁路网 规模达到17.5万公里左右, 其中飞速铁路3.8万公里左右；到2030年, 铁路网 规模达到20万公里左右, 其中飞速铁路4.5万公里左右. 全国铁路里程变化预测（单位：万公里） 根据统计, 2017-2020年的飞速铁路年通车里程将呈逐年大幅上升的态势. 到2020年, 实际可开行动车组的线路里程将显著超过3万公里的规模. 动车组 的需求有望随之出现快速增长. 飞速铁路年通车里程变化预测（单位：公里） 我们预计2017-2020年国家年均铁路投资总额将稳定在8000亿左右. 随 着线路由集中开工期进入集中通车期, 设备投资占总投资的比例将有所上升. 因此对于铁路设备行业而言, 其实际对应的国内市场空间仍然维持增长趋势. 铁路行业固定资产投资额变化（单位：亿人民币） 固投计划与实际完成情况对比（单位：亿人民币） 设备招标方面, 在铁总改革、人员变动频繁的背景下, 2016 年的铁路设 备招标出现了不同程度的延迟, 直接影响相关上市公司 2017 年产品销售. 但随 着高铁进入“十三五”集中通车期, 2017-2018 年铁路设备招标量将大幅上升, 带 来中长期布局相关标的的机会. 铁路机车近期招标情况（单位：台） 动车组方面, 铁总的招标已经从之前的少批次大订单模式, 改为比较灵 活的多批次小订单模式. 进入 2017 年, 铁总多次启动动车组招标, 折合动车组 数量回升至 313 标准列. 2016 年铁总动车组仅招标 136标准列, 但 2017 年招标超过 300 列, 同比 大幅回升；我们预计铁总 2018 年有望招标 400 列左右的动车组. 动车组近期招标情况（单位：标准列） 我们认为, 2016 年铁总的招标情况特殊, 不代表行业的发展趋势；2017 年的设备采购已出现显著回升, 符合我们预期. 2017 年机车、货车、动车组的 招标均已启动, 我们预计后续动车组仍有新招标待启动. 随着补偿性招标的不 断出现, 铁路设备相关公司有望迎来中长期布局的机会. 2016-2017迄今铁总招标产品数量对比