资金成本的决定.pptxVIP

第八章 資金成本的決定 本章大綱 資金成本的內涵 資金成本與投資決策、融資決策 認識加權平均資金成本 加權平均資金成本的估計與實例 邊際資金成本 資金成本的內涵 資金成本的多樣性 資金具有稀少性，因此企業取得資金是需要支付成本的。 企業可從各種融資來源取得必要的資金。 資金成本與投資決策 資金成本也代表投資活動必須賺取的必要報酬率。 資金成本與融資決策 如何尋求更低資金成本的融資方式。 加權平均資金成本 (Weighted Average Cost of Capital, WACC) WACC為各種不同資金來源之資金成本，按各類資金佔公司總資本比例加權平均所得之平均成本 WACC與公司融資來源 WACC代表公司整體平均之融資成本，可視為投資計畫必要之報酬率參考 WACC與公司之資本預算決策 資本預算(Capital Budget)為企業對於投資在具有生產力的特定資產時，為可能發生的現金流出、流入量所做的規劃。 WACC與公司的資本結構政策 資本結構(Capital Structure)是公司使用的資本要素組合。 最佳資本結構(Optimal Capital Structure)或目標資本結構(Target Capital Structure)即為可使WACC極小化之資本結構。 故保持最佳資本結構時所籌措之資金成本為極小化。 9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，