上市公司配置财务柔性资源缓解融资约束状况的机制研究.docVIP

PAGE PAGE 16 上市公司配置财务柔性资源缓解融资约束状况的机制研究 摘要：这些年，全球化的进程不断地加快、更加丰富的跨领域技术和越来越剧烈的企业竞争让企业经营的环境不断发生或大或小的变化，不断增多的战略不连续以及不确定性，与此同时，因为中国的市场正在进行转型，资本市场的管制越来越强，和政府等等的干涉，中国上市公司面临的经营环境也越来越复杂并且不可预测了。与此同时，中国上市公司还受到市场转型等等因素的不同程度影响。因为信息不对称和交易成本，尤其中国资本市场发育落后于其他国家，上市公司内部融资成本和外部融资成本有十分明显的差别，使上市公司在不确定的环境下筹集资本的时候，受到融资约束问题的困扰。所以，怎么保持适合企业的财务柔性用来应对有害于企业的冲击，正确把握有利于企业的机会，是上市公司在需要思考的问题。财务柔性让上市公司能在处于不利冲击的时候可以很快的调动资金，用来应对这些冲击或者在有有利投资机会的时候可以抓住机会，从而缓解上市公司的融资约束问题。基于此，本文从企业融资约束出发，对上市公司配置财务柔性资源缓解融资约束状况的机制问题展开研究。 关键词：融资约束，财务柔性 The research flexible configuration of listed company financial resources to ease the financing const