次贷危机的概念借鉴.pdfVIP

1.次贷危机的概念 次贷危机又称次级房贷危机， 也译为次债危机。 它是指一场发生在美国， 因次级抵押贷款 机构破产、 投资基金被迫关闭、 股市剧烈震荡引起的风暴。 它致使全球主要金融市场隐约出 现流动性不足危机。 美国 次贷危机“ ”是从 2006 年春季开始逐步显现的。 2007 年 8 月席卷美 国、欧盟和日本等世界主要金融市场。 2. 次贷危机的产生 引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。 次级 抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 利息上升， 导致还款压力增大， 很多本来信用不好的用户感觉还款压力大， 出现违约的可 能，对银行贷款的收回造成影响的危机。 2.1. 产生原理 引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。 次级 抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在 购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。 在 2006 年之前的 5 年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低， 美国的次级抵押贷款市场迅速发展。 随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升， 购房者的还贷负担大为加重。 同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押 住房再融资变得困难。 这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款， 进 而引发 次贷危机“ ”。 2.2. 通俗解答 在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。 当地人很少全款买房， 通常都是长时间贷款。 可是我们也知道， 在这里失业和再就业是很常 见的现象。 这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人， 他们怎么买房呢？因为信用等级达不 到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。 由于之前的房价很高， 银行认为尽管贷款给了次级信用贷款者， 如果贷款者无法偿还贷款， 则可以利用抵押的房屋来还， 拍卖或者出售后收回银行贷款。 但是由于房价突然走低， 贷款 者无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款 +利息，甚至都 无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。 一个两个贷款者出现这样的问题还好， 但由于分期付款的利息上升， 加上这些贷款者本身 就是次级信用贷款者， 这样就导致了大量的无法还贷的贷款者。 正如上面所说， 银行收回房 屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次债危机。 3. 次贷危机的爆发 2007 年 2 月 13 日美国新世纪金融公司（ New Century Finance ）发出 2006 年第四季度 盈利预警。 汇丰控股为在美次级房贷业务增加 18 亿美元坏账准备。 面对来自华尔街 174 亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司 —— 新世纪金融 (New Century Financial Corp) 在 4 月 2 日宣布申请破产保护、裁减 54% 的员工。 8 月 2 日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了 82 亿欧元的亏损，因为旗下 的一个规模为 127 亿欧元为 “莱茵兰基金 ”（Rhineland Fund