公司融资管理资本成本、杠杆效应与资本结构.pptxVIP

第六章 资本成本、杠杆效应与资本结构 ;案例：用友软件的资本结构;资料：用友软件的资本结构与财务政策;资料：用友软件的资本结构与财务政策;1、资产负债率较低，且没有支付固定利息的银行借款。 2、资产流动性好，足以覆盖流动负债。 3、资产获利能力强，且呈上升趋势。 4、净资产收益率较高，也呈上升趋势，但与资产报酬率的差距不大，未充分使用负债融资的杠杆作用。;本章结构;资本成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价 资本成本的大小：取决于投资者的期望收益率。即无风险???益率和风险收益率。 （1）对于筹资企业：资本成本是选择资金来源、确定筹资组合和筹资方案的重要依据。 （2）对于企业投资：资本成本是评价投资项目是否可行、比较投资方案孰优孰劣的主要标准。 ;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Thursday, August 12, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。15:35:0615:35:0615:358/12/2021 3:35:06 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2115:35:0615:35Aug-2112-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。15:35:06